東吳證券：吉利汽車(00175)3月銷量同比高增 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)2024-2026年營業(yè)收入預(yù)期為2135/2581/3001億元，分別同比+19%/+21%/+16%;歸母凈利潤為79/115/138億元，分別同比+49%/+45%/+21%;維持吉利汽車“買入”評級。

報告主要觀點如下：

公告要點：吉利汽車3月批發(fā)銷量150,835輛，同環(huán)比+36.75%/+35.4%。

分品牌來看，吉利品牌銷量118,152輛，同環(huán)比+33.90%/+30.30%，其中銀河銷量10,185輛，環(huán)比+11.68%;極氪品牌銷量13,012輛，同環(huán)比+95.29%/+73.26%;領(lǐng)克品牌銷量19，671輛，同環(huán)比+40.47%/+48.92%。各品牌銷量同比均明顯增加，全球化出海/新能源轉(zhuǎn)型加速。

1)銷量：公司3月批發(fā)銷量150,835輛，同環(huán)比+36.75%/+35.40%，同環(huán)比均大幅增加。

2)燃料類型：公司3月新能源汽車銷量合計44,791輛，同環(huán)比+59.44%/+33.67%，新能源產(chǎn)品滲透率為30%，同比增加，環(huán)比基本持平。

3)品牌：3月吉利品牌銷量118,152輛，同環(huán)比+33.90%/+30.3%，其中銀河銷量10185輛，環(huán)比+11.68%，領(lǐng)克品牌3月銷量19.671輛，同環(huán)比+40.47%/+48.92%;極氪品牌3月銷量13,012輛，同環(huán)比+95.29%/+73.26%。

4)海外：公司3月出口36,405輛，同環(huán)比+80.89%/+49.37%，同比高增，全球化持續(xù)推進，出口占集團銷量比例為24.14%，同環(huán)比+5.89/+2.26pct。

權(quán)益優(yōu)惠增加應(yīng)對行業(yè)競爭，品牌加速出海帶動盈利改善。

新車方面，熊貓mini龍騰版200km、幾何E螢火蟲龍騰版301KM相繼上市，扎根10萬元以下純電市場，長續(xù)航+高安全擴充產(chǎn)品矩陣;全新極氪001發(fā)布，起售價26.9萬元，除ME和YOU版降價2萬元，其余版本價格不變。極氪發(fā)布第五款新車極氪MIX，STARGATE一體式智慧燈幕+大空間利好用戶出行;銀河公開首款純電SUV吉利銀河E5,新能源轉(zhuǎn)型成果顯著;領(lǐng)克07 EM-P首次公開，Antora1000 Pro計算平臺集成業(yè)內(nèi)自研芯片，助力智能化電動化穩(wěn)步轉(zhuǎn)型。

出海方面，極氪001、極氪X在阿聯(lián)酋與沙特正式上市，右舵極氪X于曼谷首次發(fā)布，預(yù)計2024Q3正式交付，加速全球化進程。

價格方面，吉利多款車型跟進降價，提升自身市場份額，吉利繽越上市，優(yōu)惠1.2萬元，起售價7.18萬元、吉利繽瑞龍騰版正式上市，優(yōu)惠1.5萬元，起售價7.98萬元，銀河L7龍騰版起售價12.57萬元，下降1.3萬元;銀河L6龍騰版起售價10.38萬元，下降1.2萬元。