海通證券：予達(dá)勢(shì)股份(01405)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí) 合理價(jià)值區(qū)間68-74.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予達(dá)勢(shì)股份(01405)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2024-26年收入分別為40.9億元、52.2億元、65.8億元，同比各增長(zhǎng)34%、28%、26%;經(jīng)調(diào)凈利分別為0.4億元、1.2億元、2.6億元，同比各增長(zhǎng)389%、177%、122%，經(jīng)調(diào)凈利率各1.1%、2.3%、4%，合理價(jià)值68.0-74.8港元/股。

報(bào)告引述公司2023年業(yè)績(jī)，收入30.5億元，同比增長(zhǎng)51%;毛利率72.6%，同比下降0.2pct;經(jīng)調(diào)凈利0.1億元，年度首次實(shí)現(xiàn)盈利;經(jīng)調(diào)EBITDA達(dá)3億元，同比增長(zhǎng)118%，經(jīng)調(diào)EBITDA利潤(rùn)率9.9%，同比提升3pct。公司指引2024年開設(shè)門店240間，2025-26年各開設(shè)門店300-350間。較招股書指引2025-26年各開設(shè)200-300間上調(diào)。截止3月22日，公司2024年已凈開55間門店，另有35間門店在建，88間門店已簽約或獲批，合計(jì)占全年開店計(jì)劃超74%。