大華繼顯：升飛鶴(06186)評級至買入

智通財經(jīng)APP獲悉，大華繼顯發(fā)布報告稱，2024年出生率有望提高，加上管理層對業(yè)績的預期及提升分紅比例的承諾，給予中國飛鶴(06186)2024年8.3倍PE及2025年7.8 倍PE，升評級至買入。

報告表示，飛鶴2023年收入為195億元，市場占比達20.2%，其中在線份額從上半年的13.1%擴大至14.4%。按品類劃分，超高端、高端產(chǎn)品分別占總收入比為64%及22%，卓睿的收入貢獻不斷增長，占總收入達21%（2022年為8%）。隨著生物資產(chǎn)的一次性減值計提，低生奶價格及銷售成本的下降，公司2024年的凈利潤率將繼續(xù)增長。