高盛:維持上海醫(yī)藥(02607)“沽售”評級 目標(biāo)價下調(diào)至13.44港元

高盛預(yù)計上海醫(yī)藥(02607)今年首季分銷業(yè)務(wù)收入維持增長。

智通財經(jīng)APP獲悉,高盛發(fā)布研究報告稱,維持上海醫(yī)藥(02607)“沽售”評級,預(yù)計今年首季分銷業(yè)務(wù)收入維持增長,且反腐敗措施的影響逐漸減弱,惟制造業(yè)務(wù)仍可能受壓,目標(biāo)價由13.98港元下調(diào)至13.44港元。該行對上海醫(yī)藥的今明兩年凈利潤預(yù)測各下調(diào)13%,以反制制造業(yè)務(wù)增長放緩的影響。

報告中稱,公司去年第四季業(yè)績好壞參半,收入同比增長9.4%至628億元人民幣,符合預(yù)期,但盈利遜于預(yù)期。收入結(jié)構(gòu)向低利潤分布的轉(zhuǎn)變,導(dǎo)致綜合毛利率降至11.4%,相對于2022年同期為13.3%。盡管銷售/行銷活動減少,公司上季仍出現(xiàn)凈虧損2,900萬元人民幣,而前三季的盈利超過10億元人民幣。

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