國投證券：核能可為數(shù)據(jù)中心提供綠色解決方案 看好核能商業(yè)化綜合利用的發(fā)展趨勢

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國投證券發(fā)布研究報(bào)告稱，未來數(shù)據(jù)中心對(duì)電力的需求將快速增加。數(shù)據(jù)中心的本質(zhì)是把電力轉(zhuǎn)換為算力，快速增長的需求疊加雙碳目標(biāo)的影響，數(shù)據(jù)中心可持續(xù)發(fā)展成為關(guān)鍵問題，核能可以為數(shù)據(jù)中心提供綠色解決方案。看好核能商業(yè)化綜合利用的發(fā)展趨勢，推薦四代高溫氣冷堆主氦風(fēng)機(jī)供應(yīng)商佳電股份(000922.SZ)，建議關(guān)注核電閥門供應(yīng)商中核科技(000777.SZ)、江蘇神通(002438.SZ)，核廢料處理設(shè)備供應(yīng)商航天晨光(600501.SH)，核廢料處理自動(dòng)化設(shè)備供應(yīng)商景業(yè)智能(688290.SH)。

國投證券觀點(diǎn)如下：

發(fā)展核電是應(yīng)對(duì)全球能源和環(huán)境挑戰(zhàn)的重要戰(zhàn)略之一：

為了應(yīng)對(duì)能源需求的急劇增長、減少對(duì)傳統(tǒng)化石能源的依賴以及應(yīng)對(duì)環(huán)境污染和全球氣候變化的挑戰(zhàn)，全球許多國家重視核電發(fā)展。作為一種清潔、低碳的能源，核電在運(yùn)行過程中幾乎不產(chǎn)生溫室氣體排放，能夠穩(wěn)定可靠地提供連續(xù)不斷的基負(fù)荷電力，對(duì)于電網(wǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行和新能源的接入至關(guān)重要。為了提升核電站運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)性，各國都很重視核能多場景綜合利用的發(fā)展。

核能供電數(shù)據(jù)中心，美國多個(gè)項(xiàng)目已落地或納入規(guī)劃：

數(shù)據(jù)中心的本質(zhì)是把電力轉(zhuǎn)換為算力，快速增長的需求疊加雙碳目標(biāo)的影響，數(shù)據(jù)中心可持續(xù)發(fā)展成為關(guān)鍵問題，核能可以為數(shù)據(jù)中心提供綠色解決方案。根據(jù)信通院發(fā)布的《2023 智能算力發(fā)展白皮書》顯示，2022 年全球智能算力增速為25.7%，中國增速高達(dá)41.4%。預(yù)計(jì)未來五年全球算力規(guī)模將以超過50%的速度增長。未來數(shù)據(jù)中心對(duì)電力的需求將快速增加。

2024 年3 月，亞馬遜云服務(wù)(AWS)以6.5 億美元收購了位于賓夕法尼亞州的Talen Energy 旗下的Cumulus 數(shù)據(jù)中心園區(qū)。該園區(qū)緊鄰Talen Energy 的Susquehanna 核電站，可為數(shù)據(jù)中心提供充足的清潔電力。交易完成后，亞馬遜將獲得Cumulus 數(shù)據(jù)中心及其配套的電力基礎(chǔ)設(shè)施，Talen Energy 將與亞馬遜簽署為期10 年的電力購買協(xié)議(PPA)，從Susquehanna 核電站向其供電，該核電站始建于1983年，目前擁有兩臺(tái)反應(yīng)堆，總裝機(jī)容量達(dá)2.5GW。

微軟、谷歌等公司也在積極研究小型模塊化反應(yīng)堆(SMR)等新型核電技術(shù)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的應(yīng)用前景。與傳統(tǒng)的大型反應(yīng)堆相比，SMR體積更小、造價(jià)更低，更適合為數(shù)據(jù)中心供電。

Green Energy Partners 計(jì)劃在弗吉尼亞州薩里核電站附近建立一個(gè)數(shù)據(jù)中心和能源園區(qū)，計(jì)劃建設(shè)30 個(gè)數(shù)據(jù)中心，以及小型模塊化反應(yīng)堆和現(xiàn)場制氫。

中國高溫氣冷堆商業(yè)化逐步落地，供熱供汽正在實(shí)踐：

根據(jù)國際核能論壇的定義，第四代核能技術(shù)旨在提高核能的可持續(xù)性、經(jīng)濟(jì)性、安全性、可靠性和防止核擴(kuò)散能力。核能綜合利用是提升核能經(jīng)濟(jì)性的重要方式。

我國具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國家科技重大專項(xiàng)高溫氣冷堆核電站示范工程山東榮成石島灣高溫氣冷堆核電站已經(jīng)投入商業(yè)化運(yùn)行。

2024 年3 月27 日，該站的核能供暖項(xiàng)目正式并網(wǎng)，標(biāo)志著中國第四代核能供熱系統(tǒng)首次為城鎮(zhèn)居民提供供暖服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了在四代核能綜 合利用上的重大突破。該項(xiàng)目通過高溫氣冷堆蒸汽系統(tǒng)提取的高溫蒸汽來加熱換熱器中的水，生成高溫水，高溫水隨后被送往市政和電站力能區(qū)的換熱站進(jìn)行二次換熱，最終轉(zhuǎn)化為供居民供暖用的熱水。此項(xiàng)目不僅在保障和提升民生方面發(fā)揮了作用，還為城市的低碳發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支持。

2024 年3 月29 日，生態(tài)環(huán)境部常務(wù)會(huì)上，審議并原則通過江蘇徐圩核能供熱廠一期工程環(huán)境影響報(bào)告書(選址階段)和廠址安全分析報(bào)告審評(píng)情況。該工程擬建設(shè)2 臺(tái)“華龍一號(hào)”壓水堆機(jī)組+1 臺(tái)HTRPM600S高溫氣冷堆機(jī)組，3 臺(tái)機(jī)組的發(fā)電功率為1652.9MW(其中華龍一號(hào)單臺(tái)發(fā)電功率729.7MW，高溫氣冷堆單臺(tái)發(fā)電功率193.5MW)，設(shè)計(jì)熱負(fù)荷8164t/h，供汽能力為設(shè)計(jì)熱負(fù)荷的50%(4082t/h).項(xiàng)目總投資約739.95 億元(不包含配套送變電工程及廠外熱力輸送管線工程)。該項(xiàng)目是國內(nèi)首個(gè)以供汽供熱為主要目的，兼顧電力供應(yīng)的核動(dòng)力廠，對(duì)于徐圩化工園區(qū)實(shí)現(xiàn)低碳供熱供汽具有重要意義。

小型模塊化核反應(yīng)堆“玲龍一號(hào)”示范工程持續(xù)推進(jìn)，核能綜合利用未來可期：

根據(jù)國際原子能機(jī)構(gòu)的定義，小型核反應(yīng)堆是指電功率在30 萬千瓦以下的核反應(yīng)堆。小型堆具有功率規(guī)模靈活、模塊化安裝、運(yùn)輸便捷、適應(yīng)環(huán)境條件強(qiáng)、穩(wěn)定供電等優(yōu)勢，使得其除了發(fā)電，還能滿足核能綜合利用的多種需求，例如城市供熱、海水淡化、石油開采等，適用于園區(qū)、海島、礦區(qū)、高耗能企業(yè)自備能源等多種場景。

2011 年，中核集團(tuán)正式啟動(dòng)了模塊式小堆的研發(fā)，代號(hào)ACP100，亦稱為“玲龍一號(hào)”。2016 年，“玲龍一號(hào)”成為全球首個(gè)通過國際原子能機(jī)構(gòu)(IAEA)安全審查的小型壓水堆技術(shù)，標(biāo)志著其技術(shù)走向成熟。

隨后，在2017 年，國家核安全局正式受理了“玲龍一號(hào)”示范工程的“兩評(píng)”報(bào)告，加速了項(xiàng)目的審批和建設(shè)進(jìn)程。2018 年，中核集團(tuán)宣布采用“玲龍一號(hào)”技術(shù)的海南昌江小堆示范工程初步設(shè)計(jì)審查工作完成，為工程應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。2021 年，項(xiàng)目獲得國家發(fā)展改革委的正式批復(fù)，標(biāo)志著海南昌江多用途模塊式小型堆科技示范工程正式獲批建設(shè)，單臺(tái)機(jī)組容量為125MW。同年7 月13 日，該項(xiàng)目在海南昌江正式開工，成為全球首個(gè)開工建設(shè)的陸上商用模塊化小堆。2024 年，玲龍一號(hào)項(xiàng)目持續(xù)達(dá)成重要里程碑，包括外穹頂?shù)跹b完成以及220kV輔助電源線路和輔助變壓器完成沖擊并進(jìn)入24 小時(shí)試運(yùn)行階段，220kV 輔助電源倒送電工作成功。項(xiàng)目從概念到實(shí)際建設(shè)、并最終接近投產(chǎn)的全過程。

玲龍一號(hào)不僅適用于多場景的核能綜合利用，而且將成為我國核能“走出去”的重要名片。玲龍一號(hào)由中國核電全資控股，玲龍一號(hào)不僅展示了中國在模塊式小型堆領(lǐng)域的全面實(shí)施與驗(yàn)證能力，而且還加速了中國在該領(lǐng)域的自主創(chuàng)新，鞏固了中國的先發(fā)優(yōu)勢，并成功形成了自主堆型品牌。隨著玲龍一號(hào)在國內(nèi)建成并運(yùn)行，未來可以在其他國家推廣。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期;核 電項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期;技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。