多元因素助力金價(jià)觸及新高 市場(chǎng)聚焦鮑威爾講話與非農(nóng)數(shù)據(jù)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，黃金價(jià)格曾一度攀升至每盎司2,288美元以上的新高點(diǎn)，之后小幅回落，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價(jià)格穩(wěn)定在每盎司2,284.64美元，而白銀則達(dá)到了兩年來的最高點(diǎn)，升至每盎司26.34美元。

據(jù)了解，在預(yù)期美國將降低利率的推動(dòng)下，黃金今年迄今已上漲了近11%，在此過程中連續(xù)刷新紀(jì)錄。然而，顯示美國經(jīng)濟(jì)仍保持強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能降息的時(shí)機(jī)產(chǎn)生了一些疑問。

具體來說，美國穩(wěn)定的職位空缺報(bào)告和穩(wěn)健的工廠數(shù)據(jù)刺激了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能需要在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高利率的猜測(cè)。目前，投資者預(yù)計(jì)2024年將降息約65個(gè)基點(diǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議后公布的預(yù)測(cè)中值為75個(gè)基點(diǎn)。這與最近幾個(gè)月的情況發(fā)生了轉(zhuǎn)變，當(dāng)時(shí)交易員的預(yù)測(cè)比美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)更加鴿派，同時(shí)這也使得金價(jià)在美盤中受到打壓。

盡管如此，伊朗與以色列的緊張局勢(shì)還是增強(qiáng)了黃金的避險(xiǎn)吸引力。此外，兩位美聯(lián)儲(chǔ)今年的FOMC票委——戴利和梅斯特的講話也對(duì)黃金起到了助推作用，兩人均預(yù)測(cè)今年將降息三次，即在點(diǎn)陣圖中屬于鴿派陣營(yíng)。

據(jù)悉，黃金是一種不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，因此在利率較高時(shí)，持有黃金相對(duì)于收益性更高的資產(chǎn)(如債券)來說較不吸引人。當(dāng)預(yù)期利率降低時(shí)，投資者更愿意持有黃金，因?yàn)橄啾戎拢渌Y產(chǎn)的吸引力減少了。

同時(shí)，降低利率往往會(huì)增加市場(chǎng)流動(dòng)性，長(zhǎng)期來看可能導(dǎo)致通脹。由于黃金被視為對(duì)沖通脹的工具，通脹預(yù)期的提高可能會(huì)促進(jìn)黃金需求。特別是美元降息可能導(dǎo)致美元價(jià)值下降。因?yàn)辄S金通常以美元計(jì)價(jià)，美元價(jià)值的下降可能會(huì)提升黃金價(jià)格。

除了宏觀經(jīng)濟(jì)因素之外，市場(chǎng)分析師們也提出了與黃金價(jià)格上漲相關(guān)的其他多元化觀點(diǎn)。

首先，富達(dá)戰(zhàn)略真實(shí)回報(bào)基金的聯(lián)合投資組合經(jīng)理Ford O'Neill表示，從本質(zhì)上講，黃金之所以表現(xiàn)良好，是因?yàn)橥顿Y者正在推高幾乎所有東西的價(jià)格，從股票到債券再到加密貨幣。同時(shí)，在較低的利率下，債券和現(xiàn)金賬戶相對(duì)于黃金“沒有那么大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。

其次，投資管理公司Gabelli Funds投資組合經(jīng)理Caesar Bryan還表示，海外需求也推動(dòng)了金價(jià)走高。

世界黃金協(xié)會(huì)的Cavatoni表示，迄今為止，黃金漲勢(shì)一直受到全球央行大舉購買黃金的推動(dòng)。由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)通脹和美元走軟，各大央行購買黃金是為了使儲(chǔ)備組合多樣化。

他補(bǔ)充道：“他們繼續(xù)買入的理由非常充分……(但)讓我們看看他們是否會(huì)繼續(xù)保持這么大的買入規(guī)模和這么長(zhǎng)的買入時(shí)間?！?/p>

最后，渣打銀行(Standard Chartered Plc)分析師蘇琪·庫珀(Suki Cooper)還指出，未平倉的期貨或期權(quán)合約的數(shù)量下降表明，可能有一部分交易者在平倉他們的看空(做空)頭寸。這種平倉行為，也就是“平空”(short-covering)，意味著之前看空黃金的交易者為了避免進(jìn)一步損失，選擇買入黃金來平倉，這可能是黃金最近創(chuàng)記錄高價(jià)的部分原因。

庫珀還提到，目前似乎沒有新的重大因素推動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲。在沒有新的、積極的市場(chǎng)推動(dòng)因素的情況下，黃金的價(jià)格行動(dòng)更可能是波動(dòng)的，并且容易出現(xiàn)價(jià)格的調(diào)整或回落。

盡管如此，黃金價(jià)格的走勢(shì)在很大程度上還是受到宏觀利率環(huán)境的影響。因此，本周三晚些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾的講話備受矚目，市場(chǎng)將密切關(guān)注他可能提供的關(guān)于貨幣政策前景的新洞察。

此外，鑒于就業(yè)市場(chǎng)近期出現(xiàn)了一些放緩跡象，本周五即將發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。但目前的普遍預(yù)期是，這一數(shù)據(jù)不太可能改變當(dāng)前的主要趨勢(shì)。