野村：予萬(wàn)科企業(yè)(02202)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)大削至5.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予萬(wàn)科企業(yè)(02202)“中性”評(píng)級(jí)，認(rèn)為集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)未除，目標(biāo)價(jià)由10港元大削至5.5港元。2023財(cái)年業(yè)績(jī)顯示公司依然存在經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)困難。萬(wàn)科全年收入只同比下降8%，但由于毛利率惡化、減值損失擴(kuò)大以及投資收益下降，核心利潤(rùn)同比下降51%至98億元人民幣。此外，萬(wàn)科31年來(lái)首次宣布不派息。

該行認(rèn)為，由于萬(wàn)科自去年第三季以來(lái)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)困難加劇，令人失望的2023財(cái)年業(yè)績(jī)對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)沒(méi)有帶來(lái)顯著負(fù)面驚喜。目前萬(wàn)科更緊迫的問(wèn)題是保護(hù)償付能力，該行認(rèn)為管理層已將改善資產(chǎn)負(fù)債表作為戰(zhàn)略任務(wù)，公司的目標(biāo)是在今年通過(guò)資產(chǎn)處置獲得300億元人民幣的現(xiàn)金流入，并在未來(lái)兩年內(nèi)將有息債務(wù)總額減少1000億元人民幣，而截至去年底為3220億元人民幣。