摩根資管料美國通脹今年底降至2% 料美聯(lián)儲年內(nèi)減息2-3次

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根資產(chǎn)管理環(huán)球多資產(chǎn)策略師盛楠預(yù)計，美國今年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長約為2%，略高于趨勢并與當(dāng)前增長速度保持一致。通脹將逐漸降溫，整體消費者物價指數(shù)(CPI)到年底將降至2%的低點。這反過來會促使美聯(lián)儲今年降息2-3次，很可能從6月的會議開始減息。

盛楠指出，在摩根資管的多元資產(chǎn)投資組合中，增持信貸和股票。同時，該行對債券的持有持中性態(tài)度，因為債券可能會在一定區(qū)間內(nèi)交易，但減息的承諾可能會限制債券票息大幅走高的風(fēng)險。隨著今年利率下降，摩根資管減持現(xiàn)金，透過有針對性的信貸和外匯交易來管理該部位的負(fù)利差。全球各地政策時機和成長率的差異也創(chuàng)造了有意義的相對價值機會，以及透過該行的終端管理人員獲取證券選擇阿爾法的更大潛力。

從地區(qū)來看，摩根資管更喜歡美國和日本。 在美聯(lián)儲首次降息之前，盛楠預(yù)期，10年期美國公債價格將在3.75%至4.50%之間波動。也就是說，該行對其保持中性看法，因為每年17個基點的利差懲罰被收益率僅25個基點的上漲所抵消。若經(jīng)濟增長沒有顯著減弱，該行預(yù)期美國國債票息率不會大幅下跌。相反，該行看到政府公債的相對價值部位有更多機會，而且區(qū)間交易也更加活躍。摩根資管看好美國、歐元區(qū)核心與外圍國家、澳洲，加拿大和日本是該行青睞的減持股票。

雖然若股市調(diào)整，摩根資管可能會看到波動性短暫急升，但認(rèn)為今年跨資產(chǎn)波動性將普遍保持低迷，這表明跨資產(chǎn)相關(guān)性可能會小幅下降。盡管該行預(yù)期股債相關(guān)性不會回歸負(fù)值，但相關(guān)性的任何下降都將進(jìn)一步增強資產(chǎn)配置者的多元化機會。