花旗：升福耀玻璃(03606)目標價至39.7元 維持“買入”評級

智通財經APP整理，花旗發(fā)表研究報告，升福耀玻璃(03606)目標價2%，由39元上調至39.7元，維持“買入”評級，以反映蘇打灰成本下降、美國廠房使用率增、營運杠桿良好，升2018-20年每股盈利預期分別2%、8%及9%，至1.72元、2.09元、2.51元人民幣，利用率及營運杠桿改善，有助公司資產周轉率提升，同時改善自由現(xiàn)金流，估值吸引。

“預期公司美國廠房于今明兩年的使用率提升至70%及75%，令海外生產占比達12%及16%，整體銷售組合帶動均價改善及收入增長”，花旗稱。

另外，該行稱內地蘇打灰價格預期于今年降20%，2019及20年則會回升10%及8.5%，有助今年降低公司汽車玻璃每立方米成本3.6%，及均價升4.4%，毛利可由42.1%升至46.2%。