中信金融資產(chǎn)(02799)年報解讀：歸母凈利潤17.66億元 不良資產(chǎn)主業(yè)質(zhì)量提升

智通財經(jīng)APP獲悉，3月28日，中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡稱“中信金融資產(chǎn)”或“公司”，02799)發(fā)布2023年度業(yè)績報告。報告顯示，截至2023年12月31日，中信金融資產(chǎn)全年實現(xiàn)收入總額758.00億元，較上年增加105.2%。在計提減估值410億元的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)歸母凈利潤17.66億元。年末資產(chǎn)總額9,681.03億元，較上年末增加1.1%。

中信金融資產(chǎn)在2023年業(yè)績報告中指出，此次經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈主要原因有：一是深化業(yè)務(wù)協(xié)同，積極拓展市場，加強資產(chǎn)管理，疊加資本市場化趨勢較上年度有所改善，權(quán)益類資產(chǎn)的公允價值變動損益同比增加,對公司全年盈利有積極貢獻；二是積極開展市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)和特殊機遇投資業(yè)務(wù)，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu),優(yōu)化資產(chǎn)配置；三是受經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)整體影響,為進一步夯實資產(chǎn),本期確認了資產(chǎn)減值損失和公允價值變動損失人民幣410億元，進一步奠定了未來持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

以上可見，中信金融資產(chǎn)通過近幾年調(diào)整業(yè)務(wù)布局，資產(chǎn)質(zhì)量得到優(yōu)化，收入大幅增長，盈利能力也出現(xiàn)了向好趨勢。同時，中信金融資產(chǎn)本期計提信用減值損失和公允價值變動損失人民幣410億元，繼續(xù)夯實財務(wù)基礎(chǔ)，也為后期利潤留足了空間。

中誠信國際認為，宏觀經(jīng)濟波動背景下，金融風險和非金融風險相互疊加滲透，隨著風險的暴露，不良資產(chǎn)處置的重要性日益上升，資產(chǎn)管理公司的地位也愈發(fā)重要。為化解存量風險，國家層面陸續(xù)出臺系列政策，鼓勵資產(chǎn)管理公司參與金融和非金融領(lǐng)域的各項風險化解。

中信金融資產(chǎn)作為不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域的主力軍，在2024年全面融入中信集團的基礎(chǔ)上，有望憑借產(chǎn)融協(xié)同的獨特優(yōu)勢，抓住市場機遇，繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)空間，也能夠給股東帶來更多回報。

回歸主業(yè)態(tài)勢明顯 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化取得成效

2023年，中信金融資產(chǎn)推進“一三五”戰(zhàn)略實施，繼續(xù)聚焦主業(yè)，加快轉(zhuǎn)型步伐，推動主業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。

業(yè)績報告顯示，中信金融資產(chǎn)的核心主業(yè)——不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入總額669.55億元，同比增長110.8%。回歸主業(yè)態(tài)勢明顯，各類業(yè)務(wù)均有不錯表現(xiàn)。

具體而言，2023年，中信金融資產(chǎn)新增收購不良資產(chǎn)包及單戶不良債權(quán)230個，新增收購規(guī)模超1450億元，收購規(guī)模繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。同時，中信金融資產(chǎn)挖掘資產(chǎn)潛在價值，收購處置類業(yè)務(wù)全年處置資產(chǎn)282.17億元，處置資產(chǎn)同比增加7.1%。

重組業(yè)務(wù)著力防范化解金融風險、服務(wù)實體經(jīng)濟。數(shù)據(jù)顯示，中信金融資產(chǎn)實質(zhì)性重組等其他不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)期末投資余額為967.55億元，較上年末增加55.6%，實現(xiàn)收益45.57億元，同比增長38.1%。通過紓困盤活，帶動金融機構(gòu)近600億元存量項目實現(xiàn)復工復產(chǎn)。

股權(quán)業(yè)務(wù)方面，重點布局新能源、新材料、先進制造、信息技術(shù)等行業(yè)。深化業(yè)務(wù)協(xié)同，加強權(quán)益類資產(chǎn)管理，市場化債轉(zhuǎn)股以及特殊機遇投資業(yè)務(wù)收入有所增長。

中信金融資產(chǎn)緊扣國家發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦重點領(lǐng)域和重點區(qū)域，資產(chǎn)布局和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

重點區(qū)域上，2023年新增投放中，京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等重點區(qū)域占比78%。截止2023年末，公司不良債權(quán)資產(chǎn)中，來源于長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)的資產(chǎn)總額占比為53.1%，較上年末增加2.2個百分點。

重點領(lǐng)域上，全年新增收購的金融類不良債權(quán)資產(chǎn)中，來源于大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)收購成本占比80.3%，較上年末增加32.8個百分點。

不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得明顯成效，表明中信金融資產(chǎn)如期完成“一年走上正軌”目標，也為“一三五”戰(zhàn)略的最終實現(xiàn)創(chuàng)造了良好條件。

全面融入中信集團發(fā)展開啟高質(zhì)量發(fā)展新征程

值得關(guān)注的是，2023年11月以來，中信金融資產(chǎn)披露了一系列重大事項，如變更公司名稱、轉(zhuǎn)讓子公司、聘任高管、成立投資與服務(wù)合作聯(lián)盟等，這釋放出全面融入中信集團的信號，也預(yù)示著中信金融資產(chǎn)未來將獲得中信集團更多支持。

回顧發(fā)展歷程，自2022年加入中信集團之后，中信金融資產(chǎn)發(fā)展?jié)u入佳境。財務(wù)報告顯示，2022年下半年各項經(jīng)營指標明顯好轉(zhuǎn)，較上半年大幅減虧超百億，2023年實現(xiàn)扭虧為盈。

在資產(chǎn)規(guī)模上，自2020年以來，中信金融資產(chǎn)開始持續(xù)剝離低效、非主業(yè)資產(chǎn)，相繼完成華融中關(guān)村不良資產(chǎn)交易中心、華融消費金融、華融證券、華融湘江銀行、華融國際信托5家金融子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，資產(chǎn)也“縮表”至萬億元以內(nèi)。

積極瘦身的同時，背靠中信集團，依托中信集團產(chǎn)融并舉優(yōu)勢，中信金融資產(chǎn)開啟主業(yè)持續(xù)向好的發(fā)展之路。公開信息顯示，加入中信集團以來，中信金融資產(chǎn)已累計實施協(xié)同項目超1500億元。在房地產(chǎn)紓困領(lǐng)域，協(xié)同聯(lián)動中信銀行、中信信托、中信城開等集團單位，實施了亞龍、株洲華晨等一批社會影響較大、關(guān)系地方民生維穩(wěn)的紓困項目；在傳統(tǒng)不良資產(chǎn)經(jīng)營、問題機構(gòu)紓困、存量資產(chǎn)盤活、特殊機遇投資等領(lǐng)域，依托中信集團的強大協(xié)同能量，中信金融資產(chǎn)也日漸成為“行業(yè)專家”。

不良資產(chǎn)市場新藍海 發(fā)展前景值得期待

當前，隨著國家持續(xù)推進重點領(lǐng)域深化改革、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、加大重點領(lǐng)域風險防范化解力度，市場需求依然突出，這為金融資產(chǎn)管理公司提供了機遇，多重風險因素影響下，多部門先后出臺文件鼓勵多種方式盤活不良資產(chǎn)，引導金融資產(chǎn)管理公司積極化解各類風險，這也為金融資產(chǎn)管理公司進一步提供了政策紅利。

以銀行為例，近年來商業(yè)銀行不良貸款余額及關(guān)注類貸款余額持續(xù)攀升，截至2023年末，商業(yè)銀行不良貸款余額為3.23萬億元，較2022年末增加2,427億元，增長8.14%；關(guān)注類貸款余額為4.46萬億元，較2022年末增加3,550億元，增長8.64%。

業(yè)內(nèi)人士認為，面對不良資產(chǎn)市場新藍海，站在新起點上的中信金融資產(chǎn)，戰(zhàn)略方向清晰堅定，發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實，發(fā)展勢頭向上向好，業(yè)績增長潛力逐步展現(xiàn)，投資價值值得市場關(guān)注。