新股消息 | 經(jīng)發(fā)物業(yè)二次遞表港交所 獲中指院評(píng)為2023中國物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)之一

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所3月26日披露，西安經(jīng)發(fā)物業(yè)股份有限公司(簡稱：經(jīng)發(fā)物業(yè))向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，光銀國際為其獨(dú)家保薦人。據(jù)悉，該公司曾于2023年9月20日向港交所遞交過上市申請(qǐng)。根據(jù)中指院資料，按經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、服務(wù)質(zhì)量、發(fā)展?jié)摿吧鐣?huì)責(zé)任計(jì)，公司在2023中國物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)中排名第47位。

經(jīng)發(fā)物業(yè)為一家扎根于陜西省且業(yè)務(wù)布局中國西北部的綜合城市服務(wù)及物業(yè)管理服務(wù)提供商。根據(jù)中指院的資料，按截至2022年12月31日的陜西省在管建筑面積計(jì)，公司在2022年度物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)中排名第一，占市場份額約1.7%，且按截至2022年12月31日的陜西省在管建筑面積計(jì)，在2022年于陜西省運(yùn)營的物業(yè)管理服務(wù)提供商中排名第二。憑借在陜西省的市場地位，公司還將足跡擴(kuò)展到中國西北地區(qū)。

截至2022年12月31日，中國有超過200,000家物業(yè)管理公司，在管總建筑面積約為289億平方米，較截至2017年12月在管總建筑面積約195億平方米有所上升。根據(jù)中指院的資料，預(yù)期中國的在管總建筑面積將由2022年的289億平方米增加至2027年的374億平方米，復(fù)合年增長率為5.3%。中國的物業(yè)管理公司為各類物業(yè)提供物業(yè)管理服務(wù)，包括住宅物業(yè)、商業(yè)物業(yè)、公共物業(yè)、工業(yè)園區(qū)、學(xué)校及醫(yī)院。

截至2022年12月31日，在該等物業(yè)管理公司中，物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)占總市場份額約49.6%。物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)的平均在管總建筑面積由2017年的約31.6百萬平方米增加至2022年的約64.0百萬平方米，復(fù)合年增長率約為15.1%。此外，物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)管理的項(xiàng)目平均數(shù)目由截至2017年12月31日的178個(gè)增加至截至2022年12月31日的268個(gè)，復(fù)合年增長率為8.5%。

截至2023年12月31日，經(jīng)發(fā)物業(yè)已訂約向中國149個(gè)項(xiàng)目提供公共物業(yè)管理服務(wù)、基礎(chǔ)住宅物業(yè)管理服務(wù)及基礎(chǔ)商業(yè)物業(yè)管理服務(wù)，總簽約建筑面積為1500萬平方米及在管總建筑面積為1460萬平方米。于2021年、2022年及2023年，就經(jīng)發(fā)控股集團(tuán)開發(fā)物業(yè)的保留率分別為100.0%、100.0%及88.2%，而就經(jīng)發(fā)控股集團(tuán)開發(fā)物業(yè)的協(xié)議續(xù)約率分別為100.0%、91.7%及60.0%。

此外，公司在管建筑面積由截至2021年12月31日的1080萬平方米增至截至2022年12月31日的1320萬平方米，并進(jìn)一步增至截至2023年12月31日的1460萬平方米，2021年至2023年的復(fù)合年增長率為16.0%。

財(cái)務(wù)方面，于2021年度、2022年度、2023年度、經(jīng)發(fā)物業(yè)的收益分別為約5.94億、7.07億、8.62億港元;同期，實(shí)現(xiàn)年內(nèi)溢利分別為3115.5萬、3743.9萬、5101.8萬港元。

于往績記錄期間，經(jīng)發(fā)物業(yè)的整體毛利率有所下降。公司整體毛利率受城市服務(wù)、住宅物業(yè)管理服務(wù)及商業(yè)物業(yè)管理服務(wù)三條業(yè)務(wù)線的綜合影響。任何業(yè)務(wù)線的毛利率變動(dòng)均可能對(duì)其整體毛利率產(chǎn)生相應(yīng)的影響。公司整體毛利率從2022年的14.3%下降至2023年的13.7%，主要是由于住宅物業(yè)管理服務(wù)毛利率由2022年的16.8%下降至2023年的14.7%，及商業(yè)物業(yè)管理服務(wù)毛利率由2022年的25.3%下降至2023年的21.8%。

據(jù)招股書披露，經(jīng)發(fā)物業(yè)于2022年錄得經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流量凈額，因此可能面臨流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)。2022年，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)現(xiàn)金流量凈額為人民幣2480萬元。展望未來，概無保證經(jīng)發(fā)物業(yè)經(jīng)營活動(dòng)不會(huì)出現(xiàn)負(fù)凈現(xiàn)金流量，這將使公司面臨流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)。未來的流動(dòng)資金以及為運(yùn)營及業(yè)務(wù)擴(kuò)展進(jìn)行必要的額外資本投資的能力將主要取決于公司從經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生足夠現(xiàn)金并獲得外部融資的能力。倘經(jīng)發(fā)物業(yè)經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量繼續(xù)為負(fù)，公司用于業(yè)務(wù)運(yùn)營的營運(yùn)資金可能會(huì)受到限制。倘公司不能產(chǎn)生足夠的正經(jīng)營現(xiàn)金流或獲得額外融資來滿足營運(yùn)資金需求，其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績可能會(huì)受到重大不利影響。