中銀國(guó)際：維持招商銀行(03968)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)至45.71港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，上調(diào)對(duì)招商銀行(03968)目標(biāo)價(jià)至45.71港元，并維持“買入”投資評(píng)級(jí)。公司去年派息比率同比升2個(gè)百分點(diǎn)至35%，預(yù)計(jì)招行今年平均凈資產(chǎn)收益率(ROAE)達(dá)15.8%，為同業(yè)中最高。

該行指出，招行去年業(yè)績(jī)顯示去年第四季盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量仍然優(yōu)秀，基于其不良貸款比率截至去年底達(dá)到0.95%，或仍屬同業(yè)低端水平。此外還指出，招行去年凈息差為2.15厘，較去年首三季跌4點(diǎn)子，亦同比跌25點(diǎn)子，主要受生息資產(chǎn)收益率下降及融資成本上升影響。該行料招行今年凈息差將進(jìn)一步跌11個(gè)點(diǎn)子。