野村：予招商銀行(03968)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)36.44港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報(bào)告稱，予招商銀行(03968)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)36.44港元。公司2023年第四季歸屬凈利潤年增6.9%至301億元人民幣，與預(yù)先公布業(yè)績一致;收入年減1%，比該行預(yù)期低3%;撥備前利潤(PPoP)同比2%，比該行預(yù)期低1%。

報(bào)告中稱，雖然招行2023年總貸款年增8%，但由于凈利差同比減25個(gè)基點(diǎn)至2.15%，凈利息收入年減2%，野村認(rèn)為，凈利差下降主要是由于資產(chǎn)端LPR下調(diào)和實(shí)際貸款需求疲軟，以及負(fù)債端企業(yè)結(jié)算存款增長不足和CASA比率下降所致。