野村：升理文造紙(02314)目標(biāo)價(jià)至9.4元 更看好玖紙(02689)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村證券發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，理文造紙(02314)去年度業(yè)績(jī)符合巿場(chǎng)預(yù)期，但高于該行預(yù)測(cè)，決定調(diào)升2018及2019年每股盈利預(yù)測(cè)分別11%及7%，以反映EBITDA利潤(rùn)率擴(kuò)張，但估計(jì)每股盈利仍較2017年度倒退。

野村又將理文目標(biāo)價(jià)上調(diào)至9.4元，評(píng)級(jí)維持“中性”。該行認(rèn)為玖紙(02689)較理文造紙更值得投資，因?yàn)楹笳咻^受惠于平均售價(jià)上調(diào)，而估值也更吸引，予玖紙“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。野村估計(jì)，平均售價(jià)每噸每升100元人民幣，理文的核心盈利將可提升10%，但玖紙可升13%。

理文管理層預(yù)計(jì)，本月出廠價(jià)會(huì)進(jìn)一步上升，并證實(shí)本周已將平均出廠價(jià)上調(diào)每噸200元人民幣，野村預(yù)計(jì)今年上半年出廠價(jià)同比可升370元人民幣，半年升500元人民幣，而下半年價(jià)格將會(huì)橫行，主要因?yàn)?017年下半年的基數(shù)已經(jīng)上升。