港股概念追蹤 |碳酸鋰拐點(diǎn)凸顯 機(jī)構(gòu)認(rèn)為鋰價(jià)存在短期反彈機(jī)會(huì)（附概念股）

PLS公告在進(jìn)行BMX拍賣之前，已經(jīng)接受報(bào)價(jià)，5000噸鋰精礦價(jià)格為1106美元/噸 SC5.5，折合1200美元/噸 SC6，折合碳酸鋰成本約為10.6萬元/噸。

已與買方簽訂了銷售合同，并于2024Q4發(fā)貨。

國內(nèi)市場方面，從排產(chǎn)來看，下游電池環(huán)節(jié)景氣度好轉(zhuǎn)，3月排產(chǎn)環(huán)比持續(xù)增長，4月排產(chǎn)從產(chǎn)業(yè)鏈了解下來還有提升。

疊加此前行業(yè)處于低庫存狀態(tài)，春節(jié)期間部分廠商又檢修減產(chǎn)停產(chǎn)，因此隨著下游需求的回暖，短期內(nèi)補(bǔ)庫需求旺盛。中郵證券認(rèn)為，碳酸鋰拐點(diǎn)凸顯，優(yōu)先推薦鋰礦環(huán)節(jié)。

中泰證券此前發(fā)布研究報(bào)告稱，海外鋰資源項(xiàng)目進(jìn)度整體來看，硬巖型鋰礦項(xiàng)目進(jìn)度基本符合預(yù)期，鹽湖項(xiàng)目多有延后。當(dāng)前鋰價(jià)已經(jīng)逐漸靠近行業(yè)邊際成本，供給端放量進(jìn)度也可能會(huì)出現(xiàn)動(dòng)態(tài)變化，F(xiàn)inniss項(xiàng)目暫停其采礦生產(chǎn)活動(dòng)或是本輪供給進(jìn)入出清階段一個(gè)信號(hào)，但距離真正供給出清尚有相當(dāng)長一段路要走。在24-25年新能源汽車銷量分別為1713、2189萬輛基準(zhǔn)假設(shè)下，雖然供給端出現(xiàn)了資本開支放緩的信號(hào)，但當(dāng)前仍不足扭轉(zhuǎn)供需過剩的局面，預(yù)計(jì)鋰價(jià)向成本曲線靠攏，24年90分位現(xiàn)金成本約8萬元/噸。

國泰君安研報(bào)認(rèn)為，目前鋰礦正處于供需結(jié)構(gòu)修復(fù)階段，澳礦的主動(dòng)減產(chǎn)正加速這一過程，看好具有成本優(yōu)勢(shì)及資金優(yōu)勢(shì)的企業(yè)未來脫穎而出。

長期來看，鋰仍處于供過于求的行業(yè)趨勢(shì)，部分礦商下調(diào)2024年產(chǎn)量指引以求減輕供給壓力。短期來看，伴隨下游二季度旺季排產(chǎn)量提升疊加庫存回落，通脹環(huán)境與規(guī)模效應(yīng)為鋰價(jià)提供一定支撐，甚至存在短期反彈機(jī)會(huì)。

以長期周期更迭視角，隨著鋰價(jià)低位持續(xù)，資本開支放緩，而下游需求仍處于持續(xù)快速增長的成長階段。鋰在上游供給產(chǎn)能出清之后，將迎來下一輪價(jià)格上行趨勢(shì)。

鋰礦相關(guān)概念企業(yè)：

天齊鋰業(yè)（09696）、贛鋒鋰業(yè)（01772）