先于美聯(lián)儲、歐洲央行 瑞士央行意外降息25個基點

智通財經(jīng)APP獲悉，為遏制瑞士法郎走強而損害瑞士經(jīng)濟，瑞士央行周四意外宣布降息25個基點，將政策利率由1.75%下調(diào)至1.5%。這一降息行動先于歐洲央行和美聯(lián)儲等其他主要央行，成為G10首個歷經(jīng)長期高通脹后降息的發(fā)達經(jīng)濟體。盡管一些投資者押注瑞士央行會降息，但多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，至少在6月之前，利率將保持在較高水平。

瑞士通脹明顯弱于預(yù)期，而瑞士法郎的持續(xù)走強為降息提供了支持。以瑞士央行行長Thomas Jordan為首的政策制定者在周四的一份聲明中表示：“寬松的貨幣政策之所以成為可能，是因為過去兩年半對抗通脹的努力取得了成效。”“幾個月來，通脹率已回到2%以下，處于我們認為的物價穩(wěn)定范圍內(nèi)。根據(jù)新的預(yù)測，未來幾年的通脹率也可能保持在這一范圍內(nèi)?！?/p>

瑞士央行在聲明中公布了較低的消費者價格預(yù)期，預(yù)計通脹將延續(xù)回落態(tài)勢。瑞士央行還堅持其今年將降息三次的預(yù)期。

瑞士央行此舉可能有助于減輕瑞士法郎的升值壓力，并降低了官員們采取可能會進一步擴大其龐大的資產(chǎn)負債表的干預(yù)措施的必要性。而先于美聯(lián)儲和歐洲央行等同行降息也讓瑞士央行避免了等待這些同行先采取行動的前景。

長期以來，瑞士央行以其突發(fā)行為而聞名，比如2015年突然放棄瑞郎匯率上限和2022年意外加息50個基點。在公布此次利率決議前，瑞士央行在貨幣政策上的溝通十分有限，不過，包括巴克萊、花旗和瑞士銀行巨頭Julius Baer(BAER)在內(nèi)的機構(gòu)仍做出了降息的預(yù)測。

值得一提的是，近日，瑞士工業(yè)界就敦促瑞士央行將工作重點從抗擊通脹擴大至幫助他們應(yīng)對瑞士法郎走強，這是因為，隨著全球經(jīng)濟降溫和需求下滑，瑞士法郎走強正在侵蝕瑞士企業(yè)的利潤。

過去一年，作為避險貨幣的瑞士法郎兌美元和歐元大幅升值。盡管這有助于抑制進口價格壓力，但也令已面臨海外需求疲弱的瑞士出口商感到頭疼。數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)是瑞士出口導(dǎo)向型經(jīng)濟的支柱，約占該國GDP的22%;幾乎四分之三的瑞士制造的產(chǎn)品銷往國外。不過，瑞士2023年國外訂單下降了9.1%，而瑞士制造業(yè)PMI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)一年低于榮枯線50。

盡管這一決定阻止了瑞士法郎出現(xiàn)上行壓力，但瑞士法郎此前已經(jīng)被看跌因素所主導(dǎo)。外匯策略師Audrey Childe-Freeman指出，自去年年底以來，瑞士央行一直傾向于削弱瑞士法郎。這種受歡迎的避險貨幣的強勢表現(xiàn)讓官員們非常擔(dān)憂，以至于他們調(diào)整了貨幣政策、通過干預(yù)來削弱它。政策制定者可能愿意再次使用這種策略，即使這意味著動用容易遭受巨額損失的資產(chǎn)負債表。瑞士央行堅持認為，它“愿意在必要時積極參與外匯市場”。