開源證券：GB200發(fā)布 重視光通信、液冷、通信互聯(lián)新機(jī)會

智通財經(jīng)APP獲悉，開源證券發(fā)布研報稱，3月18日，英偉達(dá)在GTC大會上發(fā)布多款算力新品，包括HGX B100、DGX B200、GB200服務(wù)器以及搭配的NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800交換機(jī)。當(dāng)下，隨著AI的應(yīng)用場景不斷增加，模型的推理需求或?qū)⒊掷m(xù)上升，蓬勃的算力需求有望持續(xù)帶動算網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建議持續(xù)關(guān)注AIDC、光模塊、AI服務(wù)器、交換機(jī)、液冷溫控、光芯片、光器件、邊緣算力等領(lǐng)域投資機(jī)會。

開源證券主要觀點如下：

GTC圍繞GB200為核心發(fā)布多款算力新品

3月18日，英偉達(dá)在GTC大會上發(fā)布多款算力新品，包括HGX B100、DGX B200、GB200服務(wù)器以及搭配的NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800交換機(jī)。全新Blackwell架構(gòu)GPU包含2080億個晶體管，采用臺積電4NP工藝制造，Blackwell GPU是由2個Dies通過10TB/s芯片到芯片間互聯(lián)組成，NVIDIA GraceCPU與GPU通過NVLink-Chip-to-Chip(C2C)接口連接，可實現(xiàn)900GB/s的雙向帶寬。整體算力網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)進(jìn)一步向著集成化發(fā)展，算力迭代加速，建議持續(xù)關(guān)注算力通信產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及投資機(jī)會。

NVlink再升級，重視通信互聯(lián)技術(shù)發(fā)展

GB200支持在NVLink域中配置36個或72個GPU?；贛GX和NVLink Switch系統(tǒng)，每個機(jī)架搭載18個計算節(jié)點。在GB200 NVL72中，支持單機(jī)架搭載72個GPU和18個雙GB200的計算節(jié)點，或者通過兩個機(jī)架搭載72個GPU和18個單GB200計算節(jié)點。GB200NVL72引入了第五代NVLink技術(shù)，可以連接多達(dá)576塊GPU，在單個NVLink域中提供超過1PB/s的總帶寬和240TB的快速內(nèi)存。

每個NVLink交換機(jī)托盤可提供144個速度為100GB的NVLink端口，因此在NVL72中，通過九個交換機(jī)能夠完全連接72塊Blackwell GPU的每個NVlink端口(每塊GPU上18個NVLink端口)，且通過銅纜實現(xiàn)互聯(lián)。其中NVLink GPU到GPU的帶寬為1.8TB/s，是PCIe帶寬的14倍。開源證券認(rèn)為，隨著算力需求的不斷增長，算力網(wǎng)絡(luò)中通信帶寬需求也在不斷提升，有望進(jìn)一步促進(jìn)通信互聯(lián)技術(shù)的迭代升級，重視相關(guān)產(chǎn)業(yè)板塊的發(fā)展及投資機(jī)會。

GB200 NVL72單機(jī)桂能耗超100KW，重視液冷方案的發(fā)展

GB200 NVL72單機(jī)柜能耗達(dá)120KW，采用了銅纜互聯(lián)和冷板液冷系統(tǒng)設(shè)計，能夠?qū)⑾到y(tǒng)成本和能耗降低25倍。我們認(rèn)為伴隨著芯片功耗和機(jī)柜功耗的持續(xù)上升，液冷方案的重要性逐步體現(xiàn)，液冷滲透率有望加速提升，建議持續(xù)關(guān)注光模塊、液冷、機(jī)器人等板塊。

受益標(biāo)的：寶信軟件(600845.SH)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、英維克(002837.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、新易盛(300502.SZ)、中興通訊(000063.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、銳捷網(wǎng)絡(luò)(301165.SZ)、光環(huán)新網(wǎng)(300383.SZ)、潤澤科技(300442.SZ)、高瀾股份(300499.SZ)、申菱環(huán)境(301018.SZ)、網(wǎng)宿科技(300017.SZ)、科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)、源杰科技(688498.SH)、華西股份(000936.SZ)、光庫科技(300620.SZ)、騰景科技(688195.SH)、銘普光磁(002902.SZ)、永鼎股份(600105.SH)、通鼎互聯(lián)(002491.SZ)、亨通光電(600487.SH)、中天科技(600522.SH)、廣和通(300638.SZ)、美格智能(002881.SZ)、移遠(yuǎn)通信(603236.SH)等。

風(fēng)險提示：人工智能發(fā)展不及預(yù)期、液冷發(fā)展不及預(yù)期、光通信發(fā)展不及預(yù)期。