第一上海：維持澳博控股(00880)“買入”評級 目標(biāo)價3.28港元

智通財經(jīng)APP獲悉，第一上海發(fā)布研究報告稱，維持澳博控股(00880)“買入”評級，隨著澳門的復(fù)蘇，相信集團(tuán)也會受益;同時“上葡京”的爬坡將能提升集團(tuán)長遠(yuǎn)的增長及競爭優(yōu)勢;繼續(xù)看好澳博未來發(fā)展，目標(biāo)價3.28港元。公司2023年第四季度毛博彩收入環(huán)比增長9%到67.4億港元(同下)(恢復(fù)到2019年同期的65.7%)。

報告中稱，分業(yè)務(wù)看，“新葡京”和其他娛樂場的表現(xiàn):“新葡京”、其他自營、衛(wèi)星娛樂場的博彩收入分別環(huán)比增長+16.4%、-1%、+10.8%%到17.1億元、11.7億元、25.5億元(分別恢復(fù)到2019年同期的52.5%，70.9%及49.3%);而它們EBITDA的分別為4.8億元、3.2億元、-0.5億元(分別恢復(fù)到2019年同期的74.4%，91.5%及0%)。集團(tuán)目前擁有9家衛(wèi)星娛樂。如扣除5家已停業(yè)衛(wèi)星娛樂的影響，衛(wèi)星娛樂場的EBITDA為0.82億元。

“上葡京”的表現(xiàn):“上葡京”錄得11.6億元的收入(博彩為782百萬元–為“新葡京”的51%，非博彩為282百萬元)，環(huán)比增長6.5%。EBITDA扭虧為盈到2百萬元。項目每天的經(jīng)營開支環(huán)比增長5.6%到6.5百萬元?！吧掀暇钡氖袌稣加新始s為1.8%。隨著更多產(chǎn)品的推出，推廣人員的增加及客戶質(zhì)量的提升，預(yù)計長遠(yuǎn)市場占有率能提升到4-6%;未來增長潛力巨大。