小摩：維持微博-SW(09898)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至84港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，維持微博-SW(09898)“中性”評(píng)級(jí)，雖然估值已接近歷史低點(diǎn)，但仍建議投資者在中國(guó)線上廣告前景開始改善之前不要重新審視集團(tuán)，目標(biāo)價(jià)由90港元下調(diào)至84港元。

報(bào)告中稱，投資者對(duì)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的整體興趣提升，公司自2月起股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)亦有在改善。然而，由于廣告需求低迷及市場(chǎng)份額因競(jìng)爭(zhēng)而流失，該行仍對(duì)微博前景保持審慎態(tài)度。不過，該行相信集團(tuán)對(duì)股東的價(jià)值回報(bào)為當(dāng)前股價(jià)提供下行保護(hù)。

該行預(yù)計(jì)，以固定匯率計(jì)算，集團(tuán)于今年首季核心廣告的收入將同比微降2%，全年則基本持平，又預(yù)計(jì)公司的廣告總收入將升2%；全年?duì)I運(yùn)利潤(rùn)率及凈利潤(rùn)率將小幅下降。該行認(rèn)為集團(tuán)今年的盈利增長(zhǎng)前景依然疲軟，預(yù)期凈利潤(rùn)將出現(xiàn)同比單位數(shù)下降。基于營(yíng)運(yùn)開支預(yù)期增加，又將今年非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股盈測(cè)削減13%。