Global X ETFs：當(dāng)前貴金屬上漲或預(yù)示投資者情緒轉(zhuǎn)向回避風(fēng)險

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，Global X ETFs歐洲投資策略主管Morgane Delledonne表示，目前黃金和白銀的上漲有些反常。通常來說，當(dāng)借貸成本預(yù)期降低，黃金和白銀等非收益資產(chǎn)會更具吸引力。然而，此次黃金和白銀上漲的時機恰逢美國聯(lián)邦基金利率未來路徑的不確定性的增加以及美元的走強，表明此次上漲可能受到預(yù)期利率之外的其他因素推動。如果情況持續(xù)，并與自2月底以來10年期國債收益率的下降相吻合，當(dāng)前貴金屬上漲或預(yù)示投資者情緒轉(zhuǎn)向回避風(fēng)險。

然而，據(jù)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管美國制造業(yè)活動疲軟以及失業(yè)救濟申請人數(shù)高于預(yù)期，這加強了美聯(lián)儲鴿派立場，但降息的前景很快發(fā)生了變化。而且，自上周五以來，今年整體減息預(yù)期從91個基點下降到85個基點，同時市場對6月首次減息的機率從上周五的68%降至本周二的60%。

隨著美聯(lián)儲的銀行定期融資計劃(BTFP)于3月11日結(jié)束，或?qū)γ绹y行業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)，加上美聯(lián)儲逆回購工具的使用量迅速萎縮，市場可能越來越關(guān)注美國的金融市場穩(wěn)定，從而引發(fā)避險情緒。與此同時，地緣政治風(fēng)險仍然高企，紅海和俄羅斯直接沖突的風(fēng)險日益增加，亦可能引發(fā)避險行為。