中信里昂：予百威亞太(01876)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)16%至14.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，予百威亞太(01876)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2024年收入和正常利潤(rùn)將同比增6%和15%，原因是商品價(jià)格較低和ASP較高，利潤(rùn)率將上升。派息比率提高至82%，意味著股息率為4%，將為股價(jià)提供一些下行支撐，目標(biāo)價(jià)從17.2港元下調(diào)16%至14.5港元。

該行指出，百威亞太2023年第四季度收入略有好轉(zhuǎn)，但正常化利潤(rùn)則因稅率上升而略差。2024年，預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)在內(nèi)地會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，平均銷售單價(jià)（ASP)將成為結(jié)構(gòu)升級(jí)的主要驅(qū)動(dòng)力，盡管增速可能會(huì)放緩。隨著市場(chǎng)占有率的穩(wěn)定和價(jià)格上漲效應(yīng)的顯現(xiàn)，在韓國(guó)的銷量和ASP應(yīng)該會(huì)連續(xù)改善。