有意中資銀行股？高盛等華爾街大行挑中的是這家

本文選自“騰訊證券”。

據(jù)媒體報(bào)道，如果你認(rèn)為中資大型銀行會(huì)漸入佳境，看看中國(guó)建設(shè)銀行(00939)就足夠了。

包括高盛和摩根士丹利在內(nèi)的至少16 家券商今年已經(jīng)上調(diào)了這家中國(guó)第二大銀行的目標(biāo)價(jià)。彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，貝萊德和景順等機(jī)構(gòu)投資者最近增加了建設(shè)銀行的持倉(cāng)。

“建設(shè)銀行是我的首選，”光銀國(guó)際資深分析師Marco Yau說(shuō)，“在所有主要中資銀行中，建設(shè)銀行始終一次次地交出良好的業(yè)績(jī)?！?/p>

中國(guó)四大銀行的股價(jià)自2017年底就出現(xiàn)了反彈，因經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)，同時(shí)投資者相信大銀行比中小銀行能夠更好地應(yīng)對(duì)政府去杠桿的舉措。摩根士丹利指出，建設(shè)銀行的財(cái)務(wù)“趨勢(shì)最佳”，主要是因?yàn)槠浯婵顦I(yè)務(wù)強(qiáng)勁、息差擴(kuò)大，且對(duì)壞帳的處理保守，資本充足率也更高。

在彭博追蹤的30位分析師中，除了一位以外，其他都建議買進(jìn)該股，沒(méi)有人建議賣出。在滿分為5的綜合評(píng)分中，建設(shè)銀行得分為4.87。相比之下，29位分析師中只有22人推薦買進(jìn)中國(guó)最大銀行工商銀行(01398)的股票。

彭博匯總的共識(shí)目標(biāo)價(jià)顯示，建設(shè)銀行未來(lái)12個(gè)月在香港市場(chǎng)有望上漲17%至10.03港元。建設(shè)銀行和工商銀行目前的股價(jià)略高于凈資產(chǎn)價(jià)值，而中國(guó)銀行(03988)和農(nóng)業(yè)銀行(01288)股價(jià)仍低于賬面價(jià)值。

截至去年9月份，建設(shè)銀行的股本回報(bào)率為16.5%，居中國(guó)四大銀行之首。摩根士丹利分析師Richard Xu等人上個(gè)月在報(bào)告中寫道，該行的凈息差到明年底前可能擴(kuò)增12個(gè)基點(diǎn)，高于工商銀行8個(gè)基點(diǎn)的預(yù)估升幅。

建設(shè)銀行撥備的不良貸款準(zhǔn)備金一直比規(guī)定的更多，為其盈利進(jìn)一步增長(zhǎng)提供了空間。該行第三季不良撥備覆蓋率升至163%左右，高于監(jiān)管規(guī)定的150%。截至去年9月，建設(shè)銀行不良貸款率為1.5%，低于1.74%的行業(yè)平均水平。

建設(shè)銀行股價(jià)去年在香港市場(chǎng)上漲了21%，不及工商銀行35%的漲幅。建設(shè)銀行的港股比其在上海掛牌的A股便宜約22%，折讓幅度高過(guò)工商銀行的18%。

“建設(shè)銀行是更好的選擇，因?yàn)閮r(jià)差更大，”豐盛金融集團(tuán)資產(chǎn)管理部董事黃國(guó)英說(shuō)，“內(nèi)地投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)這家銀行更具吸引力，因?yàn)樗谙愀鄹阋恕！?/p>