天風(fēng)證券：維持海底撈(06862)“買入”評(píng)級(jí) 期待翻臺(tái)穩(wěn)健修復(fù)下的開店重啟

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，關(guān)注海底撈(06862)翻臺(tái)率改善后可能的重啟開店、及由此帶來的估值提振，維持“買入”評(píng)級(jí)。

該行提到，公司23年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將不低于人民幣414.0億元/yoy+33%，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)不低于人民幣44億元/yoy+169%，實(shí)現(xiàn)凈利率10.6%、超19年全年水平(10.3%)。收入及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因防疫政策優(yōu)化及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海底撈餐廳客流量增加，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，海底撈餐廳翻臺(tái)率提升及營(yíng)運(yùn)效率改善。

報(bào)告中稱，單23H2來看：海底撈23H2預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收不低于225.1億元/yoy+58%，凈利潤(rùn)不低于21.4億元/yoy+12%，凈利率9.5%。公司23H1若剔除匯兌收益，經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)20.7億、凈利率10.9%;剔除匯兌收益和損失影響，23H2環(huán)比23H1增長(zhǎng)10%+，則經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)約22.7億+，凈利率10.1%，在下半年該行預(yù)計(jì)仍有望實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)率水平。2024年春節(jié)假期期間，海底撈共計(jì)接待顧客約1300萬人次，較去年同期增長(zhǎng)超過35%。海底撈在春節(jié)期間推出了一些區(qū)域特色菜品，受到顧客的好評(píng)。此外，不少下沉市場(chǎng)的海底撈門店也迎來了客流高峰，二三線城市的門店春節(jié)接待顧客量均出現(xiàn)了60%以上的增長(zhǎng)。