天風(fēng)證券:維持海底撈(06862)“買入”評(píng)級(jí) 期待翻臺(tái)穩(wěn)健修復(fù)下的開店重啟

海底撈二三線城市的門店春節(jié)接待顧客量均出現(xiàn)了60%以上的增長(zhǎng)。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱,關(guān)注海底撈(06862)翻臺(tái)率改善后可能的重啟開店、及由此帶來的估值提振,維持“買入”評(píng)級(jí)。

該行提到,公司23年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將不低于人民幣414.0億元/yoy+33%,持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)不低于人民幣44億元/yoy+169%,實(shí)現(xiàn)凈利率10.6%、超19年全年水平(10.3%)。收入及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因防疫政策優(yōu)化及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,海底撈餐廳客流量增加,經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)好轉(zhuǎn),海底撈餐廳翻臺(tái)率提升及營(yíng)運(yùn)效率改善。

報(bào)告中稱,單23H2來看:海底撈23H2預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收不低于225.1億元/yoy+58%,凈利潤(rùn)不低于21.4億元/yoy+12%,凈利率9.5%。公司23H1若剔除匯兌收益,經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)20.7億、凈利率10.9%;剔除匯兌收益和損失影響,23H2環(huán)比23H1增長(zhǎng)10%+,則經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)約22.7億+,凈利率10.1%,在下半年該行預(yù)計(jì)仍有望實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)率水平。2024年春節(jié)假期期間,海底撈共計(jì)接待顧客約1300萬人次,較去年同期增長(zhǎng)超過35%。海底撈在春節(jié)期間推出了一些區(qū)域特色菜品,受到顧客的好評(píng)。此外,不少下沉市場(chǎng)的海底撈門店也迎來了客流高峰,二三線城市的門店春節(jié)接待顧客量均出現(xiàn)了60%以上的增長(zhǎng)。

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