瑞銀：予友邦保險(01299)“買入”評級 目標(biāo)價下調(diào)至90港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，予友邦保險(01299)“買入”評級，預(yù)測2023年稅后經(jīng)營溢利同比增幅將趨向平緩，意味去年下半年料同比增長約3%，每股派息料增加5%至1.61元，并將2023及2024年稅后凈利潤預(yù)測下調(diào)7%及4%，2023年內(nèi)涵價值預(yù)測則下調(diào)1%，目標(biāo)價從95港元下調(diào)至90港元。

報告中稱，公司將于3月14日開市前發(fā)布2023財年業(yè)績，預(yù)測按實際匯率(AER)及固定匯率(CER)計算，其新業(yè)務(wù)價值(VNB)料同比增長31.5%及34%，即去年第四季VNB同比增長28%及26%，較去年首三季增長33%及36%減慢。

該行表示，友邦去年全年中國業(yè)務(wù)增長強勁，按CER計預(yù)料仍可實現(xiàn)約15%至19%的VNB增長，但預(yù)期公司會將中國業(yè)務(wù)的長期投資回報率及風(fēng)險貼現(xiàn)率預(yù)測下調(diào)，預(yù)計今年全年VNB增幅約13%至17%。

至于香港市場方面，去年第四季錄得按季增長主要由于中國內(nèi)地訪客(MCV)對VNB的貢獻有所增加，預(yù)測去年全年香港VNB可增長超過90%，今年MCV的需求仍將受到中國利率下行的財富分散需求持續(xù)存在，以及高才通計劃等因素支持。