瑞銀：予希慎興業(yè)(00014)“買入”評級 目標價下調(diào)至23.8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，予希慎興業(yè)(00014)“買入”評級，比較同業(yè)股息率后，預(yù)計其削派息會為股價帶來負面影響，將目標價由26.3港元下調(diào)至23.8港元。公司去年度核心盈利同比下跌17%至13.9億元，低于該行預(yù)期。希慎末期每股派息81港仙，同比減少31%，全年計股息為每股1.08元，即派息比率由88%降至80%，亦低于該行預(yù)期。

該行指出，希慎興業(yè)今明兩年僅分別有1.58億及28億元債務(wù)將到期，手頭現(xiàn)金及未提取循環(huán)貸款額度充裕，相信可償還相關(guān)債務(wù)，末期派息削減后預(yù)期2023年度實現(xiàn)3.08億元正經(jīng)營現(xiàn)金流。考慮到利園的資產(chǎn)提升工程已完成，該行相信希慎的租金收入增長獲支持，目前預(yù)測2024年每股派息可維持不變，但提醒每年20億元的持續(xù)資本支出可能會進一步推高希慎直至2026年凈資產(chǎn)負債率。