近半分析師預計美聯(lián)儲將于6月采取行動 降息過晚將成為市場風險

智通財經(jīng)APP注意到，一項對分析師和經(jīng)濟學家的調(diào)查顯示，美聯(lián)儲將在6月調(diào)降聯(lián)邦基金利率。多數(shù)分析師還表示，更大的風險是首次降息將晚于預期，而非早于預期。

自9月以來的調(diào)查一直預測，首次降息將在今年年中左右出現(xiàn)。然而，市場已經(jīng)從3月走到了5月，現(xiàn)在預計6月是最有可能首次降息的時間。

盡管股市已經(jīng)飆升至歷史新高，但由于一系列數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長強勁、勞動力市場吃緊以及通脹依然居高不下，美國10年期國債收益率僅在本月就躍升了近50個基點，至4.28%。

2月14-20日的調(diào)查顯示，104位經(jīng)濟學家中有86位認為，美聯(lián)儲將在下個季度首次下調(diào)聯(lián)邦基金利率(目前為5.25%-5.50%)，與上個月的調(diào)查結(jié)果相似。

但104位分析師中有53位目前預計最有可能在6月召開會議，另有33位預計在5月召開。其他人則認為第一次削減將在2024年下半年的某個時候。沒有人預測3月份的降息，而之前的調(diào)查中有16人預測。

在過去的一個月里，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的幾位美聯(lián)儲官員表示，在降息之前，央行需要對反通脹趨勢有更大的信心。美聯(lián)儲首選的通脹指標仍然高于2%的目標。

許多分析師轉(zhuǎn)而認為，美聯(lián)儲決心在2021年不再重蹈覆轍，當時它和大多數(shù)其他央行都認為高通脹是“暫時的”。

NatWest Markets首席美國經(jīng)濟學家Kevin Cummins最近將他對美聯(lián)儲首次降息的預期從5月調(diào)降至6月，并降低了今年可能降息的幅度，部分原因是"目前經(jīng)濟增長勢頭強于我們的預期"。

Cummins補充稱:“這個‘暫時的’失誤讓官員們下定決心，不讓自己在同一周期內(nèi)第二次站在通脹故事的錯誤一邊?！?/p>

調(diào)查顯示，美聯(lián)儲偏好的個人消費支出(PCE)通脹指標預計將在美聯(lián)儲開始降息后的2024年下半年平均達到2%左右。

但其他通脹指標——消費者價格指數(shù)(CPI)、核心CPI和核心個人消費支出——至少在2026年之前仍被認為高于目標，這表明美聯(lián)儲一旦開始加息，就不會迅速采取行動。

美國上季度的年化增長率為3.3%，好于預期，預計今年的平均增長率為2.1%，高于美聯(lián)儲官員所認為的1.8%左右的非通脹增長率。

47位經(jīng)濟學家中有40位(約85%)表示，他們的預測面臨的更大風險是，首次降息的時間比他們預期的要晚，而不是更早，這與上個月的觀點幾乎完全一致。

104位經(jīng)濟學家中有64位預計今年降息100個基點或更少，其中43位預計2024年底利率將在4.25-4.50%之間。這與聯(lián)邦基金期貨和美聯(lián)儲點陣圖預測的75個基點的寬松政策大致相符。

當被問及他們對中性利率(既不刺激也不限制的利率)的估計時，25個預測的中位數(shù)顯示為2.75%-3.00%。這比之前估計的2.5%要高。

美國銀行首席美國經(jīng)濟學家Michael Gapen表示:“就目前而言，我們的增長預測面臨的風險略微偏上。如果這導致更頑固的通脹……”“美聯(lián)儲可能會在比預期更長的時間內(nèi)按兵不動?！?/p>