印度股市創(chuàng)新高后，華爾街帶起“獲利了結(jié)”節(jié)奏

智通財經(jīng)APP獲悉，印度股市自2023年以來的強(qiáng)勁反彈趨勢使其成為全球投資者最愛的投資市場之一，在亞洲股市的外資買入熱度甚至僅次于不斷吸引外資巨額買盤的日本股市。但隨著印度股市基準(zhǔn)股指創(chuàng)下歷史新高，目前遭遇的高估值重壓以及技術(shù)指標(biāo)顯示的超買壓力引發(fā)市場“恐高”情緒，這種情緒彌漫著整個印度股票市場。

令投資者略感失望的業(yè)績、市場預(yù)期美聯(lián)儲將轉(zhuǎn)向鴿派政策觸發(fā)資金回流歐美股市，以及同屬于亞洲的日本股市由于低估值因素對于外資更強(qiáng)勁的吸引力，這些都讓投資者們懷疑印度能否延續(xù)2023年以來的這一波強(qiáng)勁漲勢。

印度交易量最高的基準(zhǔn)股指印度S&P BSE Sensex指數(shù)2024年屢創(chuàng)新高，目前在歷史最高點(diǎn)附近徘徊，此外，包括印度S&P BSE Sensex指數(shù)在內(nèi)的印度主要股指在2023年均實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的連續(xù)八年上漲，技術(shù)面上存在非常嚴(yán)重的“超買壓力”。

據(jù)了解，華爾街大行開始拉響印度股市估值警報，花旗集團(tuán)(Citigroup Inc.)和法興銀行(Societe Generale SA)近期都下調(diào)了對于印度股市的評級，建議投資者“獲利了結(jié)”。外資力量似乎也因估值壓力而拋售印度股票，今年迄今為止，外國投資者凈拋售價值高達(dá)38億美元的印度股票資產(chǎn)，是亞洲新興市場中拋售規(guī)模最龐大的股票市場之一。

還有分析師指出，多資產(chǎn)類型的投資機(jī)構(gòu)當(dāng)前更青睞盧比計價的債券，而不是這個南亞國家的股票。

印度股票被外資大舉拋售，韓國與中國臺灣股市獲外資加倉

馬修斯亞洲(Matthews Asia)首席投資官肖恩?泰勒(Sean Taylor)表示:“從長期角度來看，印度股市確實(shí)是最好的選擇之一，但由于估值高企，我們正在進(jìn)行獲利了結(jié)?！薄拔覀儗迅嗟挠《裙墒蝎@利了結(jié)后的資金投入其他股票市場，比如我們計劃向韓國和中國臺灣等科技股集中的股票市場投入更多的資金?！?/strong>

有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，印度、泰國、中國臺灣、韓國、菲律賓、越南和印度尼西亞股市的凈拋售總額為7.79億美元。但是，亞洲股市分化較為明顯，在這些市場中韓國、中國臺灣以及印尼股市呈現(xiàn)出凈流入。

對于韓國和中國臺灣股市，來自全球知名投資機(jī)構(gòu)的分析師們普遍對這兩大地區(qū)的前景持樂觀態(tài)度，最主要的邏輯在于全球芯片行業(yè)的強(qiáng)勁需求復(fù)蘇預(yù)期以及對于這些國家高新科技產(chǎn)品重要出口地——美國的經(jīng)濟(jì)可能實(shí)現(xiàn)軟著陸等積極預(yù)期因素。

隨著全球半導(dǎo)體需求的持續(xù)改善，韓國的出口在1月份保持了增長勢頭，為2024年的積極開端。數(shù)據(jù)顯示韓國整體出口增長了18%，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的普遍預(yù)測是增長17.6%，這得益于與去年同期相比更多的工作日。整體進(jìn)口下降7.8%，貿(mào)易順差收窄至3億美元。

作為亞洲最大市值公司以及中國臺灣經(jīng)濟(jì)的最大支撐力量，臺積電(TSM.US)無疑是中國臺灣股市最重要吸金力量。而臺積電股票吸引外資大規(guī)模涌入的主要邏輯也在于上述的全球芯片復(fù)蘇預(yù)期，對于臺積電股價來說額外的提振則在于AI芯片火爆需求。

“恐高”情緒彌漫印度股市

來自野村證券的亞太股票市場策略師Chetan Seth表示:“在印度股市，我們認(rèn)為海外機(jī)構(gòu)投資者的拋售規(guī)模主要是由一些獲利了結(jié)賣盤所大力推動，因?yàn)橥顿Y者們普遍擔(dān)心已創(chuàng)下歷史新高的印度基準(zhǔn)股指絕對估值和相對估值過高，以及一些大盤股的實(shí)際業(yè)績?nèi)跤陬A(yù)期。”

“我們近期一直在減持這個國家(印度)的股票，因?yàn)槲覀兪莾r值投資主義，我們在這個高估值市場上舉步維艱，”Robeco駐香港的投資組合經(jīng)理Vicki Chi表示?！拔覀兿矚g非常便宜的東西，但在印度幾乎看不到什么便宜的低估值資產(chǎn)?！?/p>

盡管在短期內(nèi)存在濃厚的獲利了結(jié)氛圍，但由于印度經(jīng)濟(jì)快速增長、中產(chǎn)階級財務(wù)實(shí)力不斷壯大以及制造業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)，印度股市的長期前景仍然獲外資青睞。

“盡管存在估值方面的擔(dān)憂，但印度正處于最佳位置，” Mirae Asset Global Investments駐香港的首席投資官Joohee An表示?！芭c其他新興市場相比，我們以更加長遠(yuǎn)的眼光看待印度?！?/p>

然而，最新財報季的一系列重要權(quán)重股的業(yè)績不及預(yù)期，加上整體估值已經(jīng)非常高，3.4萬億美元經(jīng)濟(jì)體中部分地區(qū)的消費(fèi)者需求仍然非常疲弱，以及美聯(lián)儲仍持鷹派立場，令部分外國投資機(jī)構(gòu)暫時處于防守態(tài)勢或者獲利了結(jié)立場。

標(biāo)普全球所編制的S&P BSE Sensex指數(shù)的預(yù)期市盈率高達(dá)驚人的20x，高于其10x的這一歷史平均值，同時也是亞洲股市中最高估值，高于近期非常接近1989年歷史最高點(diǎn)的日經(jīng)225指數(shù)。

周二，印度股市基準(zhǔn)股指之一的印度SENSEX30指數(shù)一度下跌0.3%，此后轉(zhuǎn)向上漲，但是今年以來的漲幅降至不到0.6%，相比之下2023年全年漲幅接近20%，接近標(biāo)普500指數(shù)2023年漲幅。