小摩：料渣打集團(tuán)(02888)及匯豐控股(00005)去年末季收入增長(zhǎng)穩(wěn)定 關(guān)注前瞻性指引

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，市場(chǎng)或關(guān)注渣打集團(tuán)(02888)今年收入及成本展望，預(yù)計(jì)今年收入增5%，市場(chǎng)預(yù)期增7%，均低于管理層目前8%至10%的指引水平。同時(shí)預(yù)計(jì)渣打?qū)?huì)下調(diào)其收入指引水平，并被經(jīng)營(yíng)開支指引有望下調(diào)所部分抵銷，以維持對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿的承諾。展望2025及26年，預(yù)計(jì)渣打收入同比升0%及2%，市場(chǎng)預(yù)期各升3%及3%。

該行表示，對(duì)渣打第四季收入和稅前利潤(rùn)預(yù)測(cè)低于市場(chǎng)預(yù)期，10億美元的回購(gòu)可能是業(yè)績(jī)主要亮點(diǎn)。摩通預(yù)計(jì)渣打上季收入增長(zhǎng)穩(wěn)定，去年第四季凈利息收入按季增長(zhǎng)約2%，2023財(cái)年凈息差為166個(gè)基點(diǎn)，與管理層提出的接近約170個(gè)基點(diǎn)指引基本一致。另外，該行預(yù)計(jì)，渣打?qū)⒂跇I(yè)績(jī)公布時(shí)宣布回購(gòu)10億美元股份。

報(bào)告中稱，匯豐控股(00005)出售法國(guó)和加拿大業(yè)務(wù)支持今年強(qiáng)勁的股東回報(bào)，包括至今年底105億美元的回購(gòu)，以及在基本情境下第二季派發(fā)每股21美仙特別息，將為股價(jià)提供下行支持。但市場(chǎng)將關(guān)注其今明兩年的盈利指引，這為推動(dòng)股價(jià)上升的關(guān)鍵因素。

該行預(yù)計(jì)，匯控去年末季收入增長(zhǎng)穩(wěn)定，季度基本收入同比升7%至159.28億美元，并較市場(chǎng)預(yù)期高出1%。摩通預(yù)計(jì)，匯控集團(tuán)和匯豐香港的凈利息收入和凈息差按季將略有增長(zhǎng)。該行預(yù)測(cè)匯控去年第四季的減值成本將增加約60個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)將于業(yè)績(jī)公布時(shí)宣布25億美元的回購(gòu)計(jì)劃。