港股概念追蹤 | 電力股繼續(xù)走高 機構(gòu)看好今年火電企業(yè)經(jīng)營向好(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，2月20日，港股電力股早盤繼續(xù)走高，截至發(fā)稿，中國電力(02380)、華潤電力(00836)、華電國際(01071)漲超4％，華能國際(00902)、大唐發(fā)電(00991)拉升上漲。消息面上，2月7日，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)了《關(guān)于建立健全電力輔助服務(wù)市場價格機制的通知》，明確按照“誰服務(wù)、誰獲利，誰受益、誰承擔(dān)”的總體原則，不斷完善輔助服務(wù)價格形成機制，推動輔助服務(wù)費用規(guī)范有序傳導(dǎo)分擔(dān)，充分調(diào)動靈活調(diào)節(jié)資源主動參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)積極性。

德邦證券指出，根據(jù)國家能源局，2023年上半年，全國電力輔助服務(wù)費用共278億元（2019年同期為130億元），占上網(wǎng)電費1.9%（2019年同期為1.5%）；從輔助服務(wù)品種看，調(diào)峰補償費用占比達到六成，為167億元；調(diào)頻補償為54億元，占比19.4%；備用補償為45億元，占比16.2%；火電企業(yè)是提供輔助服務(wù)的主力，共獲補償254億元，占比達91.4%，該行測算23H1火電度電輔助服務(wù)補償達8.62元/Mwh。預(yù)計隨著輔助服務(wù)細則的逐步落地，輔助服務(wù)規(guī)模有望進一步擴大，疊加容量電價政策，火電運營的穩(wěn)定性將持續(xù)增長，價值有望重塑，相關(guān)運營主體和靈活性改造技術(shù)提供方有望受益。

此外，據(jù)國資委網(wǎng)站，2月18日，國務(wù)院國資委黨委召開了擴大會議。會議認為，國資央企要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅決貫徹穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破的要求，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，扎實做好2024年各項工作，更好發(fā)揮中央企業(yè)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。

會議還指出，充分激發(fā)企業(yè)發(fā)展動力活力，持續(xù)優(yōu)化資源配置、完善體制機制、健全制度保障，加快推進國有企業(yè)改革深化提升行動各項任務(wù)落實落地，加快建設(shè)現(xiàn)代新國企，為中國式現(xiàn)代化建設(shè)不斷作出新貢獻。

事實上，自今年以來“中字頭”這一概念頻頻被市場關(guān)注。正如海通證券此前表示，今年央國企價值重塑將加速推進，市值管理可能會從提升央國企價值創(chuàng)造能力、圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)調(diào)整國有資本結(jié)構(gòu)、提升增持回購頻率及增加分紅力度三方面展開，投資者可在后續(xù)行情中持續(xù)關(guān)注。此外，開頭提到的電力股也是屬于“中字頭”這類公司。

從去年新增裝機量來看，國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2023年我國新增電力裝機約3.3億千瓦，總裝機達到29億千瓦、同比增長12.9%，全國電力供應(yīng)總體穩(wěn)定?？稍偕茉闯蔀楸Ｕ想娏?yīng)新力量，總裝機年內(nèi)連續(xù)突破13億千瓦、14億千瓦大關(guān)，達到14.5億千瓦，占全國發(fā)電總裝機比重超過50%，歷史性超過火電裝機。

中國信息協(xié)會常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng)始院長朱克力表示，多家電力上市公司2023年業(yè)績預(yù)增，主要有內(nèi)外兩方面原因。從內(nèi)部來看，企業(yè)不斷深化內(nèi)部改革，優(yōu)化經(jīng)營管理，提升發(fā)電效率，有效控制成本；從外部來看，電力市場需求穩(wěn)步增長，特別是風(fēng)電、光伏等可再生能源市場的快速擴張，為電力上市公司提供了廣闊的發(fā)展空間。同時，國家政策持續(xù)扶持，也為相關(guān)公司業(yè)績增長提供了有力支撐。

天風(fēng)證券發(fā)布研報稱，看好24年火電經(jīng)營向好。電價上，煤電調(diào)整為兩部制電價，容量電價回收固定成本比例將逐步提升，近期各省2024年年度電力交易成交價格陸續(xù)公布，預(yù)計多數(shù)省份年度長協(xié)電價有望維持較高上浮比例。電量上，據(jù)中電聯(lián)，綜合考慮電力消費需求增長、電源投產(chǎn)等情況，預(yù)計2024年全國電力供需形勢總體緊平衡。較多省份煤電利用小時有望處于近年來的偏高水平。成本端，2024年煤價仍有望處于較低水平。

成本端，該行認為，2024年煤價仍有望處于較低水平。綜合來看，2024年火電盈利能力仍將進一步改善。具體來看，受煤價基數(shù)等影響，上半年業(yè)績改善程度或?qū)⑤^下半年更為顯著。伴隨著火電盈利能力的改善，各公司分紅水平或?qū)⒂兴岣撸瑥亩鴰踊痣娫诠上⒎矫娴奈μ嵘?/p>

相關(guān)概念股：

華潤電力(00836)：1月19日，華潤電力在港交所發(fā)布公告，2023年附屬電廠累計售電量達到1.93億兆瓦時，同比增加了4.7%。其中，附屬風(fēng)電場累計售電量達到3961萬兆瓦時，同比增加了12.4%；附屬光伏電站累計售電量達到286萬兆瓦時，同比增加了111.8%。

華電國際(01071)：2023年末，國泰君安發(fā)布研究報告稱，考慮到華電國際煤電經(jīng)營趨穩(wěn)及權(quán)益裝機有望持續(xù)增長，上調(diào)公司2023~2025年歸屬普通股股東EPS至0.57/0.64/0.71元(原值0.52/0.61/0.65元)，當前股價對應(yīng)PE(2023E)為5.5倍。維持目標價5.30港元，維持“增持”評級。

華能國際(00902)：根據(jù)公司初步統(tǒng)計，2023年第四季度，公司中國境內(nèi)各運行電廠按合并報表口徑完成上網(wǎng)電量1104.76億千瓦時，同比增長5.18%；2023年全年，公司中國境內(nèi)各運行電廠按合并報表口徑累計完成上網(wǎng)電量4478.56億千瓦時，同比增長5.33%；2023年全年公司中國境內(nèi)各運行電廠平均上網(wǎng)結(jié)算電價為508.74元/兆瓦時，同比下降0.23%。2023年全年，公司市場化交易電量比例為88.40%，同比持平。