搶占數(shù)字主權(quán)制高點(diǎn)：世界進(jìn)入AI主權(quán)時(shí)代

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，民生證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2024年或是AI應(yīng)用的真正元年，AI終端重構(gòu)、算力國(guó)產(chǎn)化與多模態(tài)引領(lǐng)AI應(yīng)用這三大新方向孕育重要機(jī)遇，建議關(guān)注三條投資主線。

1.國(guó)產(chǎn)核心算力：寒武紀(jì)(688256.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、海光信息(688041.SH)、超訊通信(603322.SH);華為昇騰一體機(jī)：科大訊飛(002230.SZ)、云從科技(688327.SH)、軟通動(dòng)力(301236.SZ)、恒為科技(603496.SH)等。

2.AI終端變革：中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)、螢石網(wǎng)絡(luò)(688475.SH)、漫步者(002351.SZ)等。

3.數(shù)據(jù)落地的AI應(yīng)用：效率辦公-金山辦公(688111.SH)、AI司法-金橋信息(603918.SH)、AIGC-超訊通信(603322.SH)、教育-佳發(fā)教育(300559.SZ)、郵箱-彩訊股份(300634.SZ)、社交-掌閱科技(603533.SH)等。

民生證券觀點(diǎn)如下：

黃仁勛認(rèn)為，每個(gè)國(guó)家都需要擁有自己的人工智能，因?yàn)樗梢跃幾胝麄€(gè)國(guó)家的文化、社會(huì)智慧、常識(shí)、歷史等各類數(shù)據(jù)。在WGS 2024峰會(huì)上，黃仁勛提出，在大約過(guò)去六個(gè)月內(nèi)，幾乎每個(gè)國(guó)家都意識(shí)到AI是一種不能被神秘化的技術(shù)、不能被AI嚇到，這是一場(chǎng)新的工業(yè)革命的開(kāi)始。新的工業(yè)革命不再關(guān)乎能源、食物的生產(chǎn)，而是智慧的生產(chǎn)，每個(gè)國(guó)家都需要自己的智慧生產(chǎn)——主權(quán)AI。每個(gè)國(guó)家都應(yīng)該拿出自己的數(shù)據(jù)(文化、歷史、常識(shí)、社會(huì)智慧等)去精煉，而不能讓別的國(guó)家來(lái)做這件事。

人工智能將會(huì)成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)變革的重要力量，到2030年有望為全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)7萬(wàn)億美元的價(jià)值，其中中國(guó)占比約三分之一。據(jù)信息安全與通信保密雜志社，人工智能作為技術(shù)領(lǐng)域的“催化劑”，通過(guò)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率，最終促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并且具有迅速大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的潛質(zhì)，能夠?yàn)橥苿?dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。據(jù)麥肯錫，生成式AI可以從賦能傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)造新業(yè)務(wù)兩個(gè)角度提振經(jīng)濟(jì)，在重塑千行百業(yè)、不同職能的知識(shí)型工作的同時(shí)，助推營(yíng)銷與銷售、客戶運(yùn)營(yíng)、軟件開(kāi)發(fā)等關(guān)鍵領(lǐng)域的崗位轉(zhuǎn)型與績(jī)效提升，進(jìn)而在2030年位全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)7萬(wàn)億美元的價(jià)值，比傳統(tǒng)AI或分析的潛在經(jīng)濟(jì)效益高出50%，作為AI研發(fā)高地的中國(guó)，將憑借戰(zhàn)略性投資分享生成式AI總效益的1/3。

主權(quán)AI有望催生國(guó)家級(jí)算力需求，算力對(duì)于GDP拉動(dòng)效果顯著。據(jù)清華大學(xué)全球產(chǎn)業(yè)研究院，在定價(jià)合理的情況下加大算力投資可能帶來(lái)一國(guó)(或地區(qū))穩(wěn)態(tài)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的躍升：一方面，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中，算力資本的引入能夠以創(chuàng)新的知識(shí)和技術(shù)提升非算力資本的邊際生產(chǎn)率，進(jìn)而提升資源利用效率，能夠產(chǎn)生比單純投入非算力資本更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)而言，投入算力資本所形成的算力基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用落地能夠?yàn)槠髽I(yè)自身生產(chǎn)活動(dòng)帶來(lái)產(chǎn)出增加和效率提升，進(jìn)而促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展;另一方面，在數(shù)字產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中，算力服務(wù)的產(chǎn)生需要一定量的算力資本投入，產(chǎn)生算力服務(wù)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)覆蓋了包括數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)等為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展提供數(shù)字技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和解決方案以及完全依賴于數(shù)字技術(shù)、數(shù)據(jù)要素的數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)。

計(jì)算力指數(shù)平均每提高1點(diǎn)，國(guó)家的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和GDP或?qū)⒎謩e增長(zhǎng)3.6‰和1.7‰，其中制造業(yè)IT投入產(chǎn)出比更大。據(jù)清華大學(xué)全球產(chǎn)業(yè)研究院，十五個(gè)樣本國(guó)家的計(jì)算力指數(shù)平均每提高1點(diǎn)，國(guó)家的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和GDP將分別增長(zhǎng)3.6‰和1.7‰，具體來(lái)說(shuō)：IT每投入1美元，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)可拉動(dòng)22美元的營(yíng)收額與2美元利潤(rùn)產(chǎn)出;在制造行業(yè)可拉動(dòng)45美元的營(yíng)收額和6美元利潤(rùn)產(chǎn)出;在金融行業(yè)可拉動(dòng)38美元的營(yíng)收額與5美元利潤(rùn)產(chǎn)出;在電信行業(yè)可拉動(dòng)28美元的營(yíng)收額和3美元利潤(rùn)產(chǎn)出。

OpenAI官網(wǎng)首次列出AI威脅參與者，展示搶占AI主權(quán)戰(zhàn)略制高點(diǎn)緊迫性。

據(jù)OpenAI官網(wǎng)，OpenAI基于與 Microsoft 的協(xié)作和信息共享，破壞了五個(gè)試圖使用 AI 服務(wù)來(lái)支持惡意網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)的國(guó)家附屬行為者，其中：1)兩個(gè)來(lái)自中國(guó)，威脅分別是網(wǎng)絡(luò)釣魚(yú)和檢索情報(bào)機(jī)構(gòu)等；2)一個(gè)來(lái)自伊朗，威脅是研究逃避檢測(cè)的惡意軟件；3)一個(gè)來(lái)自朝鮮，威脅是網(wǎng)絡(luò)釣魚(yú);4)一個(gè)來(lái)自俄羅斯，威脅是用于衛(wèi)星通信、雷達(dá)成像研究。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

1)政策落地不及預(yù)期：目前國(guó)產(chǎn)軟硬件在產(chǎn)品性能和生態(tài)上都尚且不及國(guó)外巨頭，但受益于國(guó)產(chǎn)化政策推動(dòng)市場(chǎng)份額連年提升，若后續(xù)國(guó)產(chǎn)化支持政策落地進(jìn)度不及預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)軟硬件推進(jìn)進(jìn)度變慢，影響公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景。

2)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。耗壳皣?guó)產(chǎn)軟硬件尚未呈現(xiàn)出清晰的格局，芯片、數(shù)據(jù)庫(kù)、操作系統(tǒng)等行業(yè)仍處于高度競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，若后續(xù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能會(huì)影響公司的毛利率水平，進(jìn)而影響相關(guān)公司的盈利能力。