全球股票回購熱潮再起，美股創(chuàng)新高后繼續(xù)漲？

在2024年即將到來之際，強于預期的收益正引領大西洋兩岸的企業(yè)以驚人的速度宣布股票回購——這可能是支撐已經(jīng)處于歷史高位的全球股市的關鍵支柱。面對幾十年來最高的借貸成本，企業(yè)在2023年變得吝嗇于股票回購，但這種情況正在改變，預計今年的回購將增加。利潤增長正在改善，投資者預計美聯(lián)儲和歐洲央行今年將開始降息。借貸成本的降低應該會給企業(yè)帶來更多的現(xiàn)金和空間來通過舉債來提振股價。

美國公司已經(jīng)宣布，計劃在2月的前7天回購1050億美元的股票，超過了1月份的整個月回購金額。研究公司Birinyi Associates Inc.的數(shù)據(jù)顯示，這是有史以來宣布的2月份最強勁的開局，也是2023年之后第二好的開局。標普500指數(shù)今年迄今已創(chuàng)下九次新高紀錄，這或許并不令人意外。

Miller Tabak + Co.首席市場策略Matt Maley表示:“這確實告訴你，管理層對經(jīng)濟走向越來越有信心。這應該被視為某種建設性的指標。股票不像去年那么便宜，但宣布回購的公司認為，反彈還有更大的空間。”

Birinyi的數(shù)據(jù)顯示，Meta(META.US)上周宣布了額外回購500億美元股票的計劃，這是美國歷史上規(guī)模最大的回購計劃之一。隨后，凱雷投資集團(CG.US)周三表示，計劃回購至多14億美元的股票，阿里巴巴集團(BABA.US)表示，將把其回購計劃擴大250億美元。Birinyi的研究主管Jeff Rubin表示："雖然市場處于紀錄高位，但許多公司的股價持續(xù)低迷，因此回購股票表明這些公司認為自己的股票物有所值。"

標準普爾道瓊斯指數(shù)的初步數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)成分股公司今年預計將回購8850億美元的股票，較2023年增長10%，但較2022年創(chuàng)紀錄的回購速度下降4%。不過，標普道瓊斯指數(shù)高級指數(shù)分析師Howard Silverblatt指出，雖然回購可能有助于股價表現(xiàn)，但其影響可能會有所減弱，因為高估值意味著企業(yè)可能會吸納更少的股票。他說，此外，與公司的收益和市值相比，這些支出并不一定那么大。

歐洲的股票回購公告也有所增加，尤其是去年給股東帶來最多回報的金融和能源行業(yè)。隨著銀行繼續(xù)從借貸成本上升中獲益，意大利聯(lián)合信貸銀行(Unicredit SpA)、意大利聯(lián)合圣保羅銀行(Intesa Sanpaolo SpA)、德意志銀行(DB.US)和西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA)的股票回購計劃推高了股市。

過去12個月，高盛集團一籃子高回購收益率股票的漲幅是斯托克歐洲600指數(shù)5.9%的漲幅的兩倍，同期Solactive歐洲回購指數(shù)也飆升了10%。

Front Barnett Associates首席投資官Marshall Front稱，所有這些對全球經(jīng)濟和市場來說都是一個好跡象，因為大量計劃中的回購顯示出企業(yè)高管的信心。Front在電話中表示：“美國經(jīng)濟繼續(xù)改善，通脹壓力繼續(xù)消退，利率將繼續(xù)下降——所有這些都給了企業(yè)高管宣布股票回購所需的信心。這意味著企業(yè)預計不會出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟衰退?！?/p>