銀河證券：電影市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇 春節(jié)檔預(yù)售表現(xiàn)亮眼

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，銀河證券發(fā)布研究報(bào)告稱，從2024春節(jié)檔票房預(yù)售表現(xiàn)來(lái)看，該行認(rèn)為2024年電影行業(yè)復(fù)蘇發(fā)展趨勢(shì)不變，電影大盤(pán)仍有持續(xù)恢復(fù)和增長(zhǎng)的空間，建議關(guān)注儲(chǔ)備充足，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容待映的光線傳媒(300251.SZ)、博納影業(yè)(001330.SZ);受益于需求回暖的院線龍頭萬(wàn)達(dá)電影(002739.SZ);業(yè)務(wù)覆蓋電影制作發(fā)行播映全產(chǎn)業(yè)鏈同時(shí)受益于進(jìn)口片供給修復(fù)的中國(guó)電影(600977.SH);在線票務(wù)服務(wù)受益于市場(chǎng)復(fù)蘇，影片出品、宣發(fā)能力突出的貓眼娛樂(lè)(01896)等。

事件：2月1日下午，2024年春節(jié)檔新片預(yù)售票房破億，速度為近三年春節(jié)檔最快。據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至2月5日14時(shí)，大年初一當(dāng)天的累計(jì)預(yù)售票房已達(dá)2.17億，其中《飛馳人生2》、《熱辣滾燙》、《第二十條》分別位列預(yù)售票房榜前三位，均超過(guò)5000萬(wàn)元。

銀河證券觀點(diǎn)如下：

喜劇片占主導(dǎo)，頭部效應(yīng)明顯：

截至2月5日，春節(jié)檔共定檔9部影片，其中已有8部影片官宣大年初一(2月10日)上映，影片類型涵蓋喜劇、動(dòng)畫(huà)、愛(ài)情、懸疑等種類，其中喜劇片占主導(dǎo)，符合檔期闔家歡樂(lè)的觀影氛圍。在主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)方面，《飛馳人生2》導(dǎo)演韓寒、《熱辣滾燙》導(dǎo)演賈玲、《第二十條》導(dǎo)演張藝謀在過(guò)去幾年春節(jié)檔中表現(xiàn)亮眼，這三部影片的預(yù)售票房合計(jì)占大盤(pán)比重達(dá)75%，頭部效應(yīng)明顯。

兩協(xié)會(huì)就春節(jié)檔影片發(fā)行放映工作召開(kāi)座談會(huì)：

面對(duì)部分影片強(qiáng)制要求春節(jié)檔前兩日最低排片的爭(zhēng)議，1月30日下午，中國(guó)電影發(fā)行放映協(xié)會(huì)發(fā)文稱，為維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，推動(dòng)中國(guó)電影高質(zhì)量發(fā)展，，當(dāng)天下午，中國(guó)電影制片人協(xié)會(huì)、中國(guó)電影發(fā)行放映協(xié)會(huì)與春節(jié)檔影片八家投資出品方代表，就春節(jié)檔影片發(fā)行放映工作召開(kāi)座談會(huì)。座談會(huì)上提出，要尊重市場(chǎng)，尊重觀眾，構(gòu)建高效規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，做好春節(jié)檔期科學(xué)合理排片工作。

微短劇加入春節(jié)檔，推動(dòng)微短劇專業(yè)化和精品化發(fā)展：

國(guó)家廣電總局于近日宣推的16部微短劇也將在春節(jié)期間加入票房“大戰(zhàn)”，其中包括《錦月安笙》、《超越吧!阿娟》、《觀復(fù)貓》、《天涯小娘惹》等，這些劇目文化和旅游元素突出，能夠更好滿足觀眾對(duì)高水平視聽(tīng)內(nèi)容的需求，增加優(yōu)質(zhì)供給。根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2023-2024年中國(guó)微短劇市場(chǎng)研究報(bào)告》，2023年國(guó)內(nèi)微短劇市場(chǎng)規(guī)模為373.9億元，預(yù)計(jì)到2027年將超過(guò)1000億元，微短劇市場(chǎng)正在迎來(lái)新的發(fā)展空間。

電影市場(chǎng)持續(xù)回暖，春節(jié)檔反饋較為積極：

據(jù)燈塔專業(yè)版，2023年春節(jié)檔總票房收入67.66億元，占全年總票房的12.31%，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。該行認(rèn)為2024年春節(jié)檔有望延續(xù)電影市場(chǎng)回暖趨勢(shì)，且喜劇片受眾范圍廣、上座率高、觀影效果好，較好地滿足了春節(jié)檔觀眾的觀影訴求，觀眾對(duì)春節(jié)檔的反饋較為積極，觀影意愿正逐步提升，看好春節(jié)檔表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，政策監(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)，影片內(nèi)容品質(zhì)及票房不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，觀影需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。