美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，德銀撤回美國(guó)衰退預(yù)測(cè)

1. 2月6日(周二)美股盤(pán)前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.19%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.11%，納指期貨跌0.06%。

2. 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.07%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.50%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.21%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.19%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲0.56%，報(bào)73.19美元/桶。布倫特原油漲0.63%，報(bào)78.48美元/桶。

市場(chǎng)消息

SEC將在周二對(duì)新規(guī)進(jìn)行投票，美債市場(chǎng)改革即將落地。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二(2月6日)通過(guò)一項(xiàng)規(guī)定，要求自營(yíng)交易商和經(jīng)常交易美國(guó)公債的公司注冊(cè)為經(jīng)紀(jì)交易商，這是該監(jiān)管機(jī)構(gòu)解決規(guī)模達(dá)26萬(wàn)億美元的美國(guó)公債市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的努力的一部分。擬議中的規(guī)則旨在加強(qiáng)監(jiān)管，將要求任何在過(guò)去六個(gè)日歷月中的四個(gè)月中交易價(jià)值超過(guò)250億美元的美國(guó)國(guó)債的實(shí)體注冊(cè)為經(jīng)紀(jì)交易商。該規(guī)則還將適用于“經(jīng)常在一天內(nèi)對(duì)相同或基本相似的證券進(jìn)行大致可比的買(mǎi)賣(mài)”的實(shí)體。美國(guó)東部時(shí)間周二上午10點(diǎn)，SEC的五位委員將對(duì)擬議的規(guī)則進(jìn)行投票。

遭強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)“打臉”后，德銀撤回美國(guó)衰退預(yù)測(cè)。德意志銀行是最早預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的華爾街銀行之一。不過(guò)，該行撤回了預(yù)測(cè)。以Matthew Luzzetti為首的德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在周一的報(bào)告中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)與2023年一樣好，通脹正朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)邁進(jìn)，而勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保持彈性。隨著金融環(huán)境的放松，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)也減少了。這種樂(lè)觀情緒標(biāo)志著德意志銀行的觀點(diǎn)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始幾十年來(lái)最激進(jìn)的加息周期之后，德意志銀行于2022年4月首次預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。當(dāng)時(shí)，該銀行的團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，聯(lián)邦基金利率將上升至5%至6%，導(dǎo)致2023年底出現(xiàn)“嚴(yán)重衰退”，失業(yè)率將上升“幾個(gè)百分點(diǎn)”。

摩根大通：通脹和美國(guó)大選是2024年市場(chǎng)最大影響因素。摩根大通調(diào)查的交易員表示，通脹和美國(guó)總統(tǒng)大選將是今年全球市場(chǎng)的最大影響因素，而流動(dòng)性挑戰(zhàn)也日益受到關(guān)注。周二公布的調(diào)查顯示，約27%的交易員認(rèn)為通脹是影響最大的因素，其次是因11月大選而受影響的20%。債券和股票去年年底出現(xiàn)反彈，因?yàn)槭袌?chǎng)希望通脹放緩將促使美聯(lián)儲(chǔ)在今年大幅降息。但這些押注已縮減，上周五公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)令美國(guó)公債遭遇9月以來(lái)最大拋售。隨著美國(guó)總統(tǒng)選舉的臨近，市場(chǎng)準(zhǔn)備迎接進(jìn)一步的波動(dòng)。前總統(tǒng)特朗普在新罕布什爾州共和黨初選中獲勝，使他離與民主黨總統(tǒng)拜登再次競(jìng)爭(zhēng)更近了一步。

科技行業(yè)以裁員開(kāi)啟2024年，唯有AI崗位需求激增。科技行業(yè)以另一波裁員浪潮開(kāi)始了2024年，在去年大規(guī)模裁員之后，進(jìn)一步削減了人員規(guī)模。到目前為止，約有3.2萬(wàn)名科技工作者在2024年失去了工作。Snap(SNAP.US)成為最新的例子，該公司周一宣布，將裁員約10%，即約540名員工。本月早些時(shí)候，軟件公司Okta表示，將裁減7%的員工以降低成本，影響約400名員工。裁員名單還在繼續(xù)，包括亞馬遜、Salesforce和Meta平臺(tái)等大型科技公司。今年，fyi創(chuàng)始人Roger Lee表示“鑒于高利率環(huán)境和科技低迷的持續(xù)時(shí)間都比最初預(yù)期的要長(zhǎng)，科技公司仍在努力糾正在疫情激增期間的過(guò)度招聘?！?/p>

“七巨頭”今年能否接著奏樂(lè)接著舞?高盛：還得看業(yè)績(jī)說(shuō)話(huà)。以David Kostin為首的高盛策略師表示，今年迄今為止，這七只股票的表現(xiàn)也很好，回報(bào)率為7.9%，而標(biāo)普500指數(shù)其他493只成分股的回報(bào)率為2.6%。策略師預(yù)計(jì)，到2026年，這七家公司的平均年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率將達(dá)到12%，而標(biāo)普500指數(shù)其他493家公司的年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率僅為3%。策略師表示：“盡管對(duì)沖基金倉(cāng)位增加、美國(guó)司法部和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的眾多反壟斷訴訟、以及宏觀環(huán)境的變化將影響這些股票的回報(bào)，但我們認(rèn)為，這七只股票的銷(xiāo)售增長(zhǎng)將是它們最重要的推動(dòng)力?！?/p>

小摩調(diào)查：2024年市場(chǎng)仍將動(dòng)蕩，流動(dòng)性成交易員最大擔(dān)憂(yōu)。摩根大通的一項(xiàng)電子交易調(diào)查顯示，在準(zhǔn)備迎接又一年的動(dòng)蕩之際，可靠的流動(dòng)性來(lái)源是交易員們最關(guān)心的問(wèn)題。這項(xiàng)對(duì)機(jī)構(gòu)交易員的年度調(diào)查發(fā)現(xiàn)，預(yù)計(jì)波動(dòng)的市場(chǎng)將連續(xù)第二年成為最大的日常挑戰(zhàn)。獲得流動(dòng)性是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中最令人擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題，排在監(jiān)管變化和數(shù)據(jù)成本之前。盡管與近期的波動(dòng)相比，各資產(chǎn)類(lèi)別的波動(dòng)性仍相對(duì)較低，但交易員們擔(dān)心，如果全球經(jīng)濟(jì)再次面臨沖擊，波動(dòng)性可能會(huì)飆升。市場(chǎng)已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行降息逾一個(gè)百分點(diǎn)的預(yù)期，不過(guò)調(diào)查顯示，交易員仍認(rèn)為通脹將在2024年對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生最大影響。排在第二位的是美國(guó)大選。

個(gè)股消息

禮來(lái)(LLY.US)Q4經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)22.5億美元，同比增長(zhǎng)19%。禮來(lái)2023年Q4營(yíng)收93.53億美元，同比增長(zhǎng)28%，市場(chǎng)預(yù)期為89.6億美元;經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)22.5億美元，同比增長(zhǎng)19%;每股收益2.49美元，超出市場(chǎng)預(yù)期0.12美元。按業(yè)務(wù)劃分，禮來(lái)新產(chǎn)品營(yíng)收增長(zhǎng)21.9億美元，至24.9億美元，其中Mounjaro和Zepbound領(lǐng)漲;Growth Products的營(yíng)收增長(zhǎng)了9%，達(dá)到52.7億美元，其中Verzenio和Jardiance的營(yíng)收增幅最大。展望未來(lái)，禮來(lái)預(yù)計(jì)2024年?duì)I收為404億至416億美元，市場(chǎng)預(yù)期為395.2億美元;每股收益為12.20美元至12.70美元，市場(chǎng)預(yù)期為16.25美元。

Spotify(SPOT.US)Q4營(yíng)收同比增長(zhǎng)16%，每股虧損0.36歐元。Spotify Q4營(yíng)收36.7億歐元，上年同期31.66億歐元，同比增長(zhǎng)16%，比分析師共識(shí)估計(jì)的37.2億美元低1.26%，這得益于2023年下半年的價(jià)格上漲和廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。該公司四季度每股虧損0.36歐元，上年同期每股虧損1.4歐元。此外，Spotify 第四季度支持廣告的 MAU 3.79 億，同比增長(zhǎng) 28%;第四季度新增1000萬(wàn)訂閱者，使全年凈增用戶(hù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3100萬(wàn)人。該公司第四季度月活用戶(hù)總數(shù)增長(zhǎng) 23% 至6.02億。

汽車(chē)芯片需求仍具韌性!恩智浦(NXPI.US)Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期，業(yè)績(jī)指引符合預(yù)期。恩智浦Q4營(yíng)收為34.2億美元，同比增長(zhǎng)3%，好于市場(chǎng)預(yù)期的34億美元;每股收益為3.71美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的3.64美元。按業(yè)務(wù)劃分，汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收18.99億美元，同比增長(zhǎng)5%;工業(yè)及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收6.62億美元，同比增長(zhǎng)9%;移動(dòng)設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收4.06億美元，同比持平;通信基礎(chǔ)設(shè)施及其他業(yè)務(wù)營(yíng)收為4.55億美元，同比下降8%。調(diào)整后的自由現(xiàn)金流為9.62億美元。GAAP毛利率為56.6%，上一季度為57.2%，上年同期為57.1%。恩智浦預(yù)計(jì)2024年第一季度營(yíng)收為30.25億-32.25億美元，分析師預(yù)期為31.7億美元;調(diào)整后每股收益為2.97-3.38美元，分析師預(yù)期3.17美元。

AI強(qiáng)勁需求助攻下，Palantir(PLTR.US)Q4業(yè)績(jī)及2024年指引均超出市場(chǎng)預(yù)期。在對(duì)其人工智能產(chǎn)品強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，Palantir第四季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期，同時(shí)給出了高出市場(chǎng)預(yù)期的2024年盈利指引。財(cái)報(bào)顯示，Palantir Q4營(yíng)收同比增長(zhǎng)20%至6.08億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的6.03億美元。歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為9339.1萬(wàn)美元;調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為2.09億美元;調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)為2.17億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的1.95億美元;調(diào)整后的每股收益為0.08美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的0.076美元。2023年全年?duì)I收為22.25億美元，同比增長(zhǎng)17%;歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為2.10億美元，這是該公司首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，且好于市場(chǎng)預(yù)期。

博實(shí)樂(lè)教育(BEDU.US)Q1營(yíng)收同比增7.6%，凈利潤(rùn)同比增41%。博實(shí)樂(lè)教育Q1營(yíng)收為5.73億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)7.6%。凈利潤(rùn)為5920萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.9%。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為7450萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.8%。基本和攤薄后每ADS收益為1.84元，同比增長(zhǎng)43.8%?；竞蛿偙『竺抗墒找鏋?.46元，同比增長(zhǎng)43.8%。毛利為2.03億元，同比增長(zhǎng)13.1%。毛利率為35.5%，較上年同期增加1.7個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整后毛利為2.07億元，同比增長(zhǎng)12.6%。調(diào)整后凈利潤(rùn)為6190萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.3%。調(diào)整后EBITDA為9080萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.8%。調(diào)整后每ADS收益為1.92元，同比增長(zhǎng)37.1%。

英國(guó)石油(BP.US)Q4利潤(rùn)超預(yù)期!將堅(jiān)持能源轉(zhuǎn)型，加大回購(gòu)力度吸引投資者。英國(guó)石油Q4營(yíng)收525.9億美元，同比降低25.3%，不及市場(chǎng)預(yù)期;調(diào)整后凈利潤(rùn)為29.9億美元，而去年同期為48.1億美元，超出了 27.6 億美元的平均預(yù)期;調(diào)整后每股ADS收益為1.07美元，超過(guò)預(yù)期的1.00美元。英國(guó)石油公司加快了股票回購(gòu)步伐，其新任首席執(zhí)行官在堅(jiān)持公司清潔能源戰(zhàn)略的同時(shí)，試圖吸引投資者。在第四季度利潤(rùn)超過(guò)預(yù)期后，英國(guó)石油表示，將在今年上半年每個(gè)季度回購(gòu)17.5億美元的股票，而2023年第四季度的回購(gòu)金額為15億美元。在英國(guó)石油之前，大型石油公司公布了一系列強(qiáng)勁的第四季度業(yè)績(jī)，?？松梨?、雪佛龍和殼牌的利潤(rùn)都超出了預(yù)期。

瑞銀(UBS.US)Q4盈利遜于預(yù)期，今年將重啟股票回購(gòu)。瑞銀Q4總營(yíng)收同比增長(zhǎng)35%至108.55億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的102.8億美元;凈利息收入為20.95億美元，同比增長(zhǎng)32%。歸屬于股東的凈虧損為2.79億美元，上年同期凈利潤(rùn)為16.53億美元;攤薄后的每股虧損為0.09美元，遜于市場(chǎng)預(yù)期的每股收益0.23美元，上年同期每股收益0.50美元。瑞銀Q4 CET1資本回報(bào)率為-1.4%，季末CET1資本比率為14.5%， CET1杠桿比率為4.7%，成本/利潤(rùn)比例為105.7%。與此同時(shí)，瑞銀表示，今年將恢復(fù)股票回購(gòu)。該行表示，股票回購(gòu)將在與瑞士信貸的實(shí)體合法合并后開(kāi)始，計(jì)劃到2026年將回購(gòu)水平提高至收購(gòu)瑞士信貸前的水平。

混動(dòng)比電車(chē)更香!豐田汽車(chē)(TM.US)Q3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)飆升76%，上調(diào)全年利潤(rùn)預(yù)期。豐田汽車(chē)周二將全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)預(yù)期上調(diào)了近9%。由于日元走軟以及高利潤(rùn)車(chē)型和混合動(dòng)力汽車(chē)的強(qiáng)勁銷(xiāo)售，該公司第三財(cái)季盈利超過(guò)了分析師預(yù)期。豐田汽車(chē)上調(diào)預(yù)期與許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的悲觀預(yù)期形成了鮮明對(duì)比。由于高利率和電動(dòng)汽車(chē)需求放緩，其他汽車(chē)制造商警告稱(chēng)，今年的銷(xiāo)量增長(zhǎng)不溫不熱，并宣布減產(chǎn)。在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域落后的豐田今年的表現(xiàn)預(yù)計(jì)將優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這得益于市場(chǎng)對(duì)混合動(dòng)力汽車(chē)的強(qiáng)勁需求。這家日本公司將今年的利潤(rùn)預(yù)期從之前的4.5萬(wàn)億日元上調(diào)至4.9萬(wàn)億日元(330億美元)，遠(yuǎn)高于分析師平均預(yù)測(cè)的4.6萬(wàn)億日元。

工業(yè)芯片前景堪憂(yōu)!英飛凌(IFNNY.US)釋放悲觀信號(hào)：預(yù)計(jì)需求普遍下滑，下調(diào)全年?duì)I收指引。由于全行業(yè)需求疲弱的影響，英飛凌Q1營(yíng)收同比下降6%，至37億歐元，低于分析師預(yù)期的38.4億歐元。展望未來(lái)，英飛凌預(yù)計(jì)全年?duì)I收為155億至165億歐元(合167億至177億美元)，低于此前170億歐元的指引中點(diǎn)。相比之下，分析師的平均預(yù)期為168億歐元。此外，英飛凌還將其2024財(cái)年的資本支出預(yù)期從之前的33億歐元下調(diào)至29億歐元左右。由于工業(yè)應(yīng)用的電源和傳感器芯片的銷(xiāo)售額將“顯著下降”，該公司預(yù)計(jì)第二季度將尤為困難。預(yù)計(jì)第二季度工業(yè)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額將降至36億歐元，低于分析師平均估計(jì)的40.6億歐元。

汽車(chē)之家(ATHM.US)2023年凈收入71.84億元，全額完成2億美金股票回購(gòu)計(jì)劃。汽車(chē)之家第四季度凈收入總額為人民幣19.11億元，2022年同期為18.93億元。2023年第四季度歸屬于汽車(chē)之家的凈利潤(rùn)為4.47億元，2022年同期為5.94億元。2023年第四季度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為4.32億元，2022年同期為5.81億元。2023年第四季度歸屬于汽車(chē)之家的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為5.03億元，2022年同期為6.69億元。截至2023年12月31日，公司已回購(gòu)672.69萬(wàn)股美國(guó)存托股，總成本約為2億美元。2023年凈收入總額為71.84億元，2022年為69.41億元。2023年歸屬于汽車(chē)之家的凈利潤(rùn)為19.35億元，2022年為18.55億元。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間23:00：美國(guó)1月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)。

次日北京時(shí)間凌晨01:00：美國(guó)2月EIA月報(bào)預(yù)估-當(dāng)年布倫特原油價(jià)格(美元/桶)。

次日北京時(shí)間凌晨05:30：美國(guó)截至2月2日當(dāng)周API原油庫(kù)存變動(dòng)(萬(wàn)桶)。

次日北京時(shí)間凌晨05:45：新西蘭第四季度失業(yè)率(%)。

次日北京時(shí)間凌晨01:00：EIA公布月度短期能源展望報(bào)告。

次日北京時(shí)間凌晨01:00：2025年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特發(fā)表講話(huà)。

次日北京時(shí)間凌晨02:00：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利發(fā)表講話(huà)。

次日北京時(shí)間凌晨03:00：2025年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯在關(guān)于勞動(dòng)力市場(chǎng)的大會(huì)上致開(kāi)幕詞。

業(yè)績(jī)預(yù)告

周三早間：福特(F.US)、Snap(SNAP.US)

周三盤(pán)前：道達(dá)爾(TTE.US)、Equinor(EQNR.US)、阿里巴巴(BABA.US)、優(yōu)步(UBER.US)