港股概念追蹤 | 全球央行購金熱情高企 美聯(lián)儲加息見頂 黃金股或迎來主升浪行情(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，1月31日，世界黃金協(xié)會發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2023年全球黃金需求為4448噸，同比下降5%；包含場外交易和庫存流量的黃金總需求為4899噸，創(chuàng)下新紀錄。報告顯示，2023年全球央行購金需求達1037噸，沖至歷史第二高位，較2022年的歷史峰值減少45噸。國金證券發(fā)布研究報告稱，供需因素影響弱化后，金價分析將在中觀層面重回實際利率框架。在實際利率框架下，當前正處于美聯(lián)儲停止加息到明確釋放降息信號前的黃金股右側配置期，并且黃金股相對收益尚未兌現(xiàn)全部金價上漲預期，預計美聯(lián)儲明確釋放降息信號后黃金股將迎來主升浪行情。相關標的：紫金礦業(yè)(02899)、山東黃金(01787)、中國黃金國際(02099)、招金礦業(yè)(01818)。

世界黃金協(xié)會最新報告指出，2024年國內金條和金幣的需求或將持續(xù)保持旺盛。央行的持續(xù)購金態(tài)勢以及潛在的地緣政治和經(jīng)濟不確定性可能會繼續(xù)為2024年的金條與金幣銷量提供助力。但考慮金價高企和收入增長可能放緩的情況，2024年的金條與金幣銷量或難與2023年持平。另外，2024年中國金飾需求或將面臨挑戰(zhàn)。雖然春節(jié)假期前的傳統(tǒng)銷售旺季可能促使一季度金飾需求表現(xiàn)亮眼，但全年的消費仍可能會因金價上漲、經(jīng)濟增長放緩以及婚慶用金需求減弱而面臨挑戰(zhàn)。

2023年，國際黃金價格在高位波動?；蚴艽藥?，國內金價在2023年也呈上漲之勢。數(shù)據(jù)顯示，上海黃金交易所Au9999黃金12月底收盤價479.59元/克，較2023年初開盤價上漲16.69%，全年加權平均價格為449.05元/克，較上一年上漲14.97%。

中國黃金協(xié)會日前發(fā)布的報告也顯示，在一系列提振消費政策推動下，2023年全國消費市場持續(xù)恢復回升，金銀珠寶成為2023年各商品零售類別中增長幅度最快的品類。黃金首飾加工零售企業(yè)不斷在金飾產(chǎn)品設計上推陳出新，小克重、新款式的黃金首飾倍受消費者青睞，促進黃金首飾消費的提升。

世界黃金協(xié)會中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新表示，全球央行購金興趣依然高昂。2023年全球央行需求達1037噸，到達歷史第二高位。此外，他表示，金飾的需求增長主要來自中國市場的貢獻，還有一些其他國家，比如說日本、土耳其等國家的金飾需求相對增長。展望2024全球黃金供需情況，王立新認為，在場外投資的驅動下，黃金需求投資有望上漲。此外，全球央行或許也將延續(xù)其大幅購金的步伐。

世界黃金協(xié)會資深市場分析師Louise Street也表示，2023年全球央行的持續(xù)購金再次有力地提振了黃金需求，并一定程度抵消了黃金市場其他領域需求的疲軟，全年黃金需求遠高于近十年的移動平均值。

東吳證券發(fā)布研究報告稱，2023年市場不斷“搶跑”美聯(lián)儲。先是3月硅谷銀行危機爆發(fā)后，市場“倒逼”美聯(lián)儲開始降息。再到后來一旦出現(xiàn)弱于預期的數(shù)據(jù)，市場就會開始交易寬松預期。市場選擇“不相信”美聯(lián)儲本輪貨幣政策的堅定性，因而機構投資者不斷押注將會提前的貨幣寬松。隨著美聯(lián)儲已經(jīng)到加息周期的尾聲，市場在2024年繼續(xù)押注提前降息有利于金價的上漲。

華泰證券發(fā)布研究報告稱，美國12月CPI與PPI表現(xiàn)分化帶來降息預期的擺動，但核心通脹依舊處于下行趨勢。華泰宏觀認為若PCE通脹維持當前的偏弱態(tài)勢，仍不排除美聯(lián)儲3-4月首次降息。該行認為2024年美國經(jīng)濟走弱的幅度/速度以及降息的節(jié)奏/幅度將對金融屬性較強的品種產(chǎn)生較大的影響，同時地緣沖突的不確定將推高避險品種的溢價。2024年看好黃金，銅鋁需求端或有一定壓力但供給端的不確定性將對價格帶來支撐。

相關概念股：

紫金礦業(yè)(02899)：2023年度，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)銅101萬噸，同比增長11%；礦產(chǎn)金67.7噸，同比增長20%；礦產(chǎn)鋅(鉛)46.7萬噸，同比增長3%；礦產(chǎn)銀412噸，同比增長4%。

山東黃金(01787)：預計2023年度凈利潤在20億至25億人民幣之間，按年增長60.5%-100.7%。2023年，公司強化戰(zhàn)略引領作用發(fā)揮，強化生產(chǎn)組織，提高生產(chǎn)作業(yè)率、資源利用率；深入推進降本增效工作，提高經(jīng)營效率。同時，把握價格走向，充分利黃金價格高位運行時機，黃金售價格優(yōu)于上年度水平。

中國黃金國際(02099)：中國黃金國際近日發(fā)布公告，公司所屬長山壕金礦(長山壕礦)于2024年1月3日開始全面恢復正常生產(chǎn)運營；所屬甲瑪銅金多金屬礦已于2023年12月15日開始逐步恢復生產(chǎn)。華福證券研報指出，歷年美國加息尾聲到降息之前的階段黃金表現(xiàn)相對偏強，但關于降息的交易拉扯放大短期波動，整體震蕩偏強；長期，美國經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)提振避險情緒，全球央行購金熱情不減，黃金維持強勢。金價偏強繼續(xù)帶動黃金個股業(yè)績釋放。

招金礦業(yè)(01818)：近年來招金礦業(yè)在幾大主力礦山所在的招平斷裂帶深部找礦取得多項突破。譬如，夏甸金礦深度1800米見礦，表明存在深部第三富集帶；夏甸芝山深度900米見礦，預示著次級構造找礦蘊含巨大潛力；大尹格莊金礦見礦深度2220米，這意味著外圍深部區(qū)域同樣具有良好的成礦條件，找礦潛力較大。另外，備受矚目的高品位海域金礦也正在按期建設。作為全球最大單體金礦，海域金礦預計將會在2025年達產(chǎn)，滿產(chǎn)后年產(chǎn)量約為16-20噸，屆時將大幅提振招金礦業(yè)的產(chǎn)銷量水平。