華泰證券：23年Q4鋰電池、光伏等板塊持倉占比環(huán)比下降 新能源汽車板塊成交活躍度回升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布的研報(bào)表示，4Q23，電新板塊配置比例約9.72%，相比3Q23的10.83%，環(huán)比-1.12pct，超配比例從3Q23的3.57％下降至Q4的2.32%，環(huán)比-1.26pct，超配比例降到2Q20以來低點(diǎn)。細(xì)分看，鋰電池、光伏、整車等板塊持倉占比與超配比例環(huán)比下降，鋰電池與光伏龍頭為主要減倉標(biāo)的；電池材料與電力設(shè)備持倉占比與超配比例環(huán)比提升。4Q23新能源汽車板塊整體市場(chǎng)成交活躍度環(huán)比回升，而光伏板塊環(huán)比下滑。

華泰證券的主要觀點(diǎn)如下：

鋰電池、光伏等板塊持倉占比環(huán)比下降

配置比例方面，4Q23配置比例前三為鋰電池、光伏和電池材料。其中鋰電池持倉占比從3Q23的4.18％下降至4Q23的3.61%，環(huán)比-0.58pct；光伏持倉占比從3Q23的1.86％下降至4Q23的1.57%，環(huán)比-0.29pct；電池材料持倉占比從3Q23的0.98％上升至4Q23的1.00%，環(huán)比+0.02pct。此外，電力設(shè)備持倉占比從3Q23的0.63％上升至4Q23的0.7%，環(huán)比+0.07pct。

電池材料、電力設(shè)備超配比例環(huán)比提升，新能源汽車板塊成交活躍度回升

超配比例方面，4Q23與3Q23相比，鋰電池、光伏超配比例從2.79%、0.63％下降至2.42%、0.48%，環(huán)比為-0.37pct、-0.15pct；電池材料超配比例增加，由Q3的0.32％上升至Q4的0.37%，環(huán)比+0.05pct。此外工控、資源板塊保持超配，比例分別為0.24%、0.11%，環(huán)比基本持平。從成交量來看，新能源汽車指數(shù)日均成交額從3Q23的145.44億元上升至Q4的151.40億元，環(huán)比+4.1%，略有回暖，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)日均成交額從3Q23的146.63億元下降至4Q23的119.94億元，環(huán)比-18.2%。

重倉以鋰電池、光伏龍頭為主，多數(shù)有所減持

4Q23公募基金電新行業(yè)重倉前三分別為寧德時(shí)代、陽光電源、匯川技術(shù)，持倉市值分別為792.81、217.15和159.97億元，持股占流通股比例環(huán)比分別為-0.19pct、+0.96pct和-0.38pct。重倉前十大個(gè)股中，持股占流通股比例環(huán)比基本下降，環(huán)比增加的公司僅天齊鋰業(yè)（+1.14pct）、陽光電源(+0.96pct）和新宙邦（+0.09pct），環(huán)比下降前三名為思源電氣（-2.56pct）、比亞迪（-2.35pct）、華友鈷業(yè)（-2.03pct）。

鋰電池與光伏龍頭為主要減倉標(biāo)的

公募基金加倉較多的個(gè)股為江淮汽車4Q23持倉市值+15.81億元，智能配用電公司三星醫(yī)療4Q23持倉市值+11.43億，天齊鋰業(yè)4Q23持倉市值+10.13億元。公募基金減倉較多的個(gè)股為寧德時(shí)代、比亞迪、隆基綠能，市值變動(dòng)分別為-207.99億元、-88億元、-47.07億元，變動(dòng)比例為-20.78%、-42.42%、-43.35%，TCL中環(huán)、通威股份、億緯鋰能等光伏與鋰電池龍頭減倉幅度也較大。

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