全球黃金投資需求縮水23%！流出的資金去哪了？

本文選自“東方財(cái)富網(wǎng)”微信公眾號(hào)，作者“東方財(cái)富研究所”。

世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布的報(bào)告顯示，2017年全球黃金總需求下降7%，其中黃金投資需求更是減少了23%!那么，流出的資金去哪里了?

“風(fēng)頭”被股市搶光，去年全球黃金投資需求下跌23%

周二(2月6日)，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布最新報(bào)告稱(chēng)，去年全球黃金總需求減少7%至4071噸，因全球股市普遍走高，投資資金從金市流向股市。

就投資需求而言，去年黃金投資需求降至1232噸，較2016年減少23%。其中，對(duì)黃金交易所交易基金(ETF)和金條等投資領(lǐng)域的需求明顯減少。

報(bào)告指出，雖然去年全球黃金ETF持倉(cāng)量呈現(xiàn)凈流入的態(tài)勢(shì)，但與2016年相比，卻大幅下降63%至203噸。在2016年，由于英國(guó)脫歐等風(fēng)險(xiǎn)事件刺激投資者避險(xiǎn)需求，全球黃金ETF增持量飆升至547噸的史上第二高位。

按地區(qū)來(lái)看，去年歐洲黃金ETF基金流入149噸，占全球黃金ETF增持量的73%;美國(guó)黃金ETF基金流入63噸，亞洲和其他地區(qū)則流出9噸。

此外，去年個(gè)人投資者購(gòu)買(mǎi)的金條和金幣需求也減少2%至1029噸。其中，美國(guó)較2016年減少了58%，至39噸，創(chuàng)10年來(lái)的最低水平。受稅改和企業(yè)盈利增長(zhǎng)等利好因素推動(dòng)，去年美股屢創(chuàng)新高，相比之下，黃金的吸引力則有所減弱。

盡管如此，受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響，2017年全年金價(jià)仍上漲12%。分析認(rèn)為，金價(jià)的高位運(yùn)行導(dǎo)致了新增投資流入放緩，另一方面，投資者的拋售變現(xiàn)有所增加。

中國(guó)方面，去年中國(guó)黃金需求較2016年增長(zhǎng)8%，遠(yuǎn)高于五年均值284.8噸。另外，中國(guó)依舊擁有全球最大的金條和金幣市場(chǎng)，金條與金幣投資額達(dá)到306.4噸。

黃金實(shí)際需求保持堅(jiān)挺

雖然投資者去年對(duì)黃金的投資需求減少，但對(duì)黃金的實(shí)際需求仍保持堅(jiān)挺。報(bào)告顯示，去年全球黃金珠寶飾品需求同比增長(zhǎng)4%至2135噸。

作為全球兩大黃金消費(fèi)國(guó)，去年中國(guó)和印度對(duì)黃金珠寶飾品的需求均同比增長(zhǎng)。其中，印度同比增長(zhǎng)12%，中國(guó)則同比增長(zhǎng)3%。

由于印度2017年7月出臺(tái)“商品服務(wù)稅(GST)”，黃金消費(fèi)一度遇冷，但農(nóng)村地區(qū)受益于好天氣，農(nóng)民的購(gòu)買(mǎi)熱情提高。此外，以印度當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的黃金價(jià)格下跌，這也帶動(dòng)了消費(fèi)。

值得一提的是，去年科技領(lǐng)域?qū)S金的需求也增長(zhǎng)4%，至333噸，為七年以來(lái)的首次。報(bào)告指出，由于全球性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，用于智能手機(jī)和VR設(shè)備的傳感器及半導(dǎo)體的黃金需求增長(zhǎng)，起到拉動(dòng)作用。

總而言之，2017年全球股市的大漲降低了黃金對(duì)投資者的吸引力。至于2018年，同樣的情形是否會(huì)重演，目前還不能確定。

隨著近日全球股市出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，未來(lái)市場(chǎng)的不確定性進(jìn)一步增加。日本金融和貴金屬分析師龜井幸一郎認(rèn)為，股價(jià)下跌將給此前樂(lè)觀的市場(chǎng)心理潑下冷水，今后資金有可能回歸黃金市場(chǎng)。

（編輯：姜禹）