美國消費(fèi)支出狀況如何？Visa(V.US)Q1業(yè)績有答案

智通財經(jīng)獲悉，Visa(V.US)公布了截至2023年12月31日的2024財年第一季度財務(wù)業(yè)績。得益于經(jīng)濟(jì)增長刺激信用卡消費(fèi)支出，Visa一季度營收利潤均高于預(yù)期。不過，由于占該公司40%收入的美國地區(qū)顯示出消費(fèi)支出放緩，該支付網(wǎng)絡(luò)公司公布第一季度的支付量略低于預(yù)期。與此同時，該公司上調(diào)了2024財年的支出增長指引，從而導(dǎo)致股價在績后下跌。盡管如此，Visa管理層表示，美國消費(fèi)支付額的減速歸因于季節(jié)性問題，消費(fèi)支出仍強(qiáng)勁，數(shù)據(jù)并未表明消費(fèi)群體之間存在任何有意義的行為變化。

總的來看，Visa在2024財年開局良好，收入和盈利增長強(qiáng)勁，這使其在動態(tài)支付領(lǐng)域處于有利地位。該公司繼續(xù)在費(fèi)者支付、新流量和增值服務(wù)領(lǐng)域看到重大機(jī)遇。

消費(fèi)者指出仍強(qiáng)勁

第一季度營收增至86.3億美元，高于85.6億美元的普遍預(yù)期，同比增長8.9%。第一季度非GAAP每股收益為2.41美元，高于分析師平均預(yù)期的2.34美元，高于2023年第四季度的2.33美元和2023年第一季度的2.18美元。

由于美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長，信用卡消費(fèi)攀升，Visa公司公布利潤超過華爾街預(yù)期。Visa逾40%的收入來自美國，美國上季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長3.3%。伴隨經(jīng)濟(jì)增長而來的是穩(wěn)健的消費(fèi)支出(約占美國經(jīng)濟(jì)的三分之二)，以及通貨膨脹的緩解、工資的上漲和接近歷史低點(diǎn)的失業(yè)率。首席執(zhí)行官Ryan McInerney在聲明中稱："消費(fèi)者支出保持彈性。展望未來，我們繼續(xù)在消費(fèi)者支付、新流量和增值服務(wù)領(lǐng)域看到重大機(jī)遇?！?/p>

Visa一季度的總支付額為3.28萬億美元，高于第四季度的3.20萬億美元，但低于Visible Alpha預(yù)期的3.29萬億美元。按不變美元計算，支付額同比增長8%，跨境支付額增長16%，已處理交易增長9%。相比之下，第四季度支付量增長了9%，跨境支付量增長了16%，處理交易增長了10%。支出增長最強(qiáng)勁的地區(qū)是中歐、中東和非洲(EMEA)以及拉丁美洲和加勒比地區(qū)，這兩個地區(qū)同比增長約20%。

Visa在第一季度的表現(xiàn)反映出支付量和處理交易的穩(wěn)定增長，跨境交易量增長尤為強(qiáng)勁。Visa公司首席執(zhí)行官Ryan McInerney表示:“我們的2024財年有了一個良好的開端……消費(fèi)者支出保持彈性。我們的2024財年有了一個良好的開端。在第一季度，我們的收入增長了9%，GAAP每股收益增長了20%，這主要得益于總體支付量和已處理交易的相對穩(wěn)定增長，以及跨境交易量的強(qiáng)勁增長。消費(fèi)者支出保持彈性?！?/p>

盡管盈利收益與營收超過預(yù)期，但由于支付額略低于預(yù)期，該公司股價在公布業(yè)績后下跌。截至發(fā)稿，Visa股價盤后下跌3.4%，報263.34美元。分析師稱，截至1月，美國銷量放緩。瑞穗分析師Dan Dolev指出，在第一財季和1月的前三周，美國的支付量有所減速，這一趨勢是由借記交易推動的。Baird分析師David Kallo則表示，盡管1月份美國交易量和已處理交易總額的減速 “不足為奇”，但這些趨勢可能會導(dǎo)致該股 “明天溫和回落”。

不過，首席財務(wù)官克里Chris Suh在財報電話會議上表示，盡管從第四財季到剛剛結(jié)束的第一財季，美國的支付量增長有所減速，但放緩只是季節(jié)性問題。他說：“綜上所述，從第四季度到第一季度，美國支付總額增長下降了約80個基點(diǎn)，這主要是由于周末和工作日的組合不太樂觀。從低到高支出的所有細(xì)分市場的消費(fèi)者支出一直保持相對穩(wěn)定。我們的數(shù)據(jù)并未表明消費(fèi)群體之間存在任何有意義的行為變化?！?/p>

利潤上升

Visa的運(yùn)營效率明顯體現(xiàn)在其GAAP運(yùn)營費(fèi)用的減少上，主要由于訴訟準(zhǔn)備金的減少，運(yùn)營費(fèi)用下降了6%。然而，由于人員費(fèi)用的增加，非GAAP運(yùn)營費(fèi)用增加了7%。該公司本季度的有效稅率為19.1%。第一季度總運(yùn)營費(fèi)用為26.8億美元，上一季度為30.6億美元，去年同期為28.5億美元。進(jìn)而，凈利潤為49億美元，同比增長17%。

Visa一直在積極向股東回報價值，以平均每股239.45美元的價格回購了1400萬股，總計34億美元。Visa通過回購和分紅向股東返還了44億美元。此外，Visa還宣布每股0.52美元的季度股息，將于3月1日付息。

展望未來，該公司目前預(yù)計2024年營收增幅為低兩位數(shù)，而此前的預(yù)期是高個位數(shù)至低兩位數(shù)。該公司重申了對2024財年A類普通股每股收益增長的指引。目前預(yù)計年度運(yùn)營費(fèi)用增長將達(dá)到低兩位數(shù)，高于此前的高個位數(shù)指引。對于第二財季，Visa預(yù)計A類普通股每股收益將增長17%-19%，營收增長在中高個位數(shù)，運(yùn)營費(fèi)用增長在低兩位數(shù)。

此前，Visa宣布收購墨西哥領(lǐng)先的支付處理公司Prosa的多數(shù)股權(quán)，并完成對云原生發(fā)卡處理和核心銀行平臺Pismo的收購。這些戰(zhàn)略舉措有望增強(qiáng)Visa的處理能力和對新興支付方案的支持。該公司的財務(wù)前景仍然樂觀，重點(diǎn)是利用其全球網(wǎng)絡(luò)和擴(kuò)大其服務(wù)，以推動未來的增長。