歷史性分拆前 通用電氣(GE.US)留下不完美結(jié)局：Q1利潤(rùn)展望不及預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)傳統(tǒng)工業(yè)巨頭通用電氣(GE.US)于1月23日美股開(kāi)盤(pán)前公布2023年第四季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，通用電氣Q4總營(yíng)收約為194.23億美元，同比增長(zhǎng)15%，好于分析師們普遍預(yù)期的177.67億美元;Non-GAAP準(zhǔn)則下通用電氣Q4調(diào)整后每股收益為1.03美元，好于分析師們普遍預(yù)期的0.90美元，上年同期Non-GAAP每股收益則為0.66美元。然而，即將面臨歷史性分拆的通用電氣預(yù)計(jì)2024年Q1Non-GAAP每股收益區(qū)間展望為0.60至0.65美元，這一預(yù)期低于分析師平均預(yù)期的0. 70美元。

其他數(shù)據(jù)方面，通用電氣Q4 Non-GAAP準(zhǔn)則下的內(nèi)生性營(yíng)收(organic revenue)約為181.82億美元，同比增長(zhǎng)13%。通用電氣Q4訂單總額則為217億美元，同比增長(zhǎng)8%。Q4 Non-GAAP準(zhǔn)則下調(diào)整后利潤(rùn)約為17.73億美元，同比增長(zhǎng)30%;Q4調(diào)整后的利潤(rùn)率為9.4%，上年同期則為8.5%。

按業(yè)務(wù)劃分：通用電氣Q4航空航天部門(mén)(GE Aerospace)營(yíng)收為85.20億美元，同比增長(zhǎng)12%;該部門(mén)Q4利潤(rùn)則為15.98億美元，同比增長(zhǎng)11%，訂單總額為106.20億美元，同比增長(zhǎng)10%。通用電氣Q4可再生能源部門(mén)(GE Vernova一部分)營(yíng)收為42.13億美元，同比增長(zhǎng)23%;該部門(mén)Q4虧損3.47億美元，同比收窄24%，訂單總額為50.69億美元，同比增長(zhǎng)1%。通用電氣Q4功率部門(mén)(GE Vernova一部分)營(yíng)收為57.86億美元，同比增長(zhǎng)15%;該部門(mén)Q4利潤(rùn)為7.59億美元，同比增長(zhǎng)10%，訂單總額則為57.28億美元，同比增長(zhǎng)5%。

在歷史性的大規(guī)模分拆之前，通用電氣的2024年Q1利潤(rùn)展望低于分析師普遍預(yù)期。通用電氣在業(yè)績(jī)報(bào)告中預(yù)計(jì)本季度利潤(rùn)將低于分析師預(yù)期，主要因?yàn)樵摴静粩鄶U(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng)的航空航天業(yè)務(wù)與正在復(fù)蘇的能源業(yè)務(wù)之間繼續(xù)存在巨大差距。通用電氣預(yù)計(jì)表示，第一季度調(diào)整后每股收益區(qū)間為0.60至0.65美元，這一預(yù)期低于分析師平均預(yù)期的0. 70美元。

這一前景給通用電氣作為一家綜合性的傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)集團(tuán)的上百年時(shí)間劃上了一個(gè)令人失望的句號(hào)，這家擁有135年歷史的公司正準(zhǔn)備在4月初進(jìn)行分拆。在2022年剝離醫(yī)療保健業(yè)務(wù)(GE healthcare )之后，通用電氣屆時(shí)將旗下的航空航天業(yè)務(wù)和能源業(yè)務(wù)分離為獨(dú)立的實(shí)體公司，這是首席執(zhí)行官拉里·卡爾普多年來(lái)拯救這家美國(guó)衰落的制造業(yè)標(biāo)志的所努力的結(jié)果。

周二美股盤(pán)前，通用電氣股價(jià)一度下跌近10%。在過(guò)去12個(gè)月，在持續(xù)超預(yù)期業(yè)績(jī)的助推之下，該股累計(jì)上漲約69%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期美股大盤(pán)——標(biāo)普500指數(shù)約22%的漲幅。

盡管全球最大規(guī)模的噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)制造部門(mén)——通用電氣航空航天(GE Aerospace)業(yè)務(wù)部門(mén)在成為一家獨(dú)立的實(shí)體公司過(guò)程中要承擔(dān)約6億美元的成本，但分析師們預(yù)計(jì)今年該部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可能將高達(dá)65億美元。相比之下，2023年這一發(fā)動(dòng)機(jī)制造部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為61億美元。

該公司預(yù)計(jì)通用電氣旗下的航空航天業(yè)務(wù)部門(mén)2024年將產(chǎn)生超過(guò)50億美元的自由現(xiàn)金流，調(diào)整后的營(yíng)收增長(zhǎng)速度則有望達(dá)到低兩位數(shù)或更高。

通用電氣預(yù)計(jì)旗下另一核心部門(mén)——旗下GE Vernova整體能源業(yè)務(wù)今年?duì)I收有望達(dá)到350億美元，Non-GAAP準(zhǔn)則下的調(diào)整后的EBITDA則將在中等個(gè)位數(shù)左右，接近最高區(qū)間。通用電氣表示，該業(yè)務(wù)今年所產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流區(qū)間約為7億至11億美元。

卡爾普在聲明中表示，通用電氣旗下的這兩大核心業(yè)務(wù)將在今年實(shí)現(xiàn)“進(jìn)一步的營(yíng)收、利潤(rùn)和自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)規(guī)?！薄?/p>

2023年第四季度的自由現(xiàn)金流——對(duì)于多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)這是工業(yè)巨頭通用電氣財(cái)報(bào)的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)——約為30億美元，略高于華爾街分析師平均估計(jì)的29億美元。