小摩：維持百威亞太(01876)“中性”評級 目標價下調(diào)至11.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)布研究報告稱，維持百威亞太(01876)“中性”評級，目標價從14港元下調(diào)18%至11.5港元。

報告中稱，百威亞太2023年第四季度業(yè)績將在2月29日公布，預(yù)期百威亞太在中國和韓國的平均銷售單價(ASP)強勁增加，抵消銷量疲軟。預(yù)計亞太地區(qū)西部/中國2024年第四季ASP上升10%，2022年同期則下跌6.2%，亞太地區(qū)東部/韓國ASP同心升5%，而2022年同期則上升8.1%。

該行預(yù)計，在中國ASP將是主要風險，因為基數(shù)較高(2023年料升7.5%)及消費需求放緩;不過其韓國業(yè)務(wù)將把全國ASP上漲所帶來的大部分收益再投資于品牌推廣，從而在2023年市場份額擴大。預(yù)計2024年百威亞太的銷售額、EBITDA和凈利潤將同比增5.3%、7.3%和10%，低于市場預(yù)期。