2024年美股金融科技支付板塊如何投資？瑞穗薦股4只

瑞穗證券美國公司分析師Dan Dolev將Affirm Holdings(AFRM.US)、繁德信息技術(shù)(FIS.US)、Robinhood(HOOD.US)和Block(SQ.US)列為2024年金融科技支付行業(yè)的首選;與此同時，該分析師對Coinbase Global(COIN.US)和Toast(TOST.US)持更為謹慎的態(tài)度。

這位分析師指出了2024年的四大趨勢:

1.支付網(wǎng)絡巨頭Visa (V.US)和萬事達(MA.US)在艱難的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下表現(xiàn)良好，但“來自FedNow和其他賬戶對賬戶支付方案的潛在競爭正在顯現(xiàn)，隨著時間的推移，這可能會蠶食其網(wǎng)絡的收入增長”。

2.在商戶收單領域，垂直專業(yè)化是2021年和2022年的主題，尤其是針對餐飲業(yè)的Toast。然而，Dolev認為分銷能力將是長期增長的關鍵競爭優(yōu)勢，費哲金融服務(FI.US)的Clover在這方面表現(xiàn)突出。其他商戶收單業(yè)務是Block旗下Square和Shift4 Payments (FOUR.US)。

3.在貸款技術(shù)和消費金融領域，違約率繼續(xù)上升，但瑞穗預計投資者將在2024年下半年開始關注低利率環(huán)境。LendingClub (LC.US)表示，人們對信貸挑戰(zhàn)的討論開始從“向后看”轉(zhuǎn)向“向前看”。Dolev表示，這對Affirm Holdings和SoFi Technologies (SOFI.US)等股票來說是個好兆頭。

4.加密貨幣:在2023年的最后一個季度，比特幣和許多比特幣股票的價格飆升，因為人們當時預計美國證券交易委員會將批準第一個現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金。然而，該分析師表示，活動水平仍遠低于前一個周期的峰值。Dolev稱：“我們預計基本面(它們與Coinbase有關)將在24年重新成為焦點，這可能會降低像Coinbase這樣收入過高的純加密交易所的門檻，而Robinhood可能會受益于強大的執(zhí)行力和改善的交易環(huán)境?！?/p>

Dolev對2024年的最佳選擇做了以下評論:

Affirm Holdings

Dolev認為Affirm卡將改變信用卡支付的游戲規(guī)則，并且“非?？春猛ㄟ^該卡將BNPL/混合借記卡/信用卡帶入實體店的機會”。他還看好Affirm交易賬戶的機會。

繁德信息技術(shù)

在剝離Worldpay之后，“預計隨著時間的推移，提高穩(wěn)定性將成為該公司投資理念的一個關鍵特征，2024年每股收益可能比人們擔心的要好”。

Robinhood

隨著市場情緒改善，股票和期權(quán)交易受益，零售類股票交易應會隨之上漲。Dolev還提到了新產(chǎn)品和向英國和亞洲的地域擴張。他認為，隨著時間的推移，高級交易、退休賬戶和信用卡/借記卡等新產(chǎn)品可以推動盈利預期的正向修正。

Block

Dolev稱：“我們自下而上的生態(tài)系統(tǒng)模型表明，Block在24年將輕易至少實現(xiàn)了15%左右的GP增長。再加上24億美元的EBITDA指引，這些估值提供了一個有吸引力的機會?！?/p>