招銀國(guó)際：維持宏信建發(fā)(09930)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持宏信建發(fā)(09930)“買入”評(píng)級(jí)，近期的拋售并不合理；預(yù)計(jì)沽售壓力將在 2-3 天內(nèi)結(jié)束；建議在當(dāng)前的低位買入，目標(biāo)價(jià)5.2港元。

該行認(rèn)為，股價(jià)下跌這是由于遠(yuǎn)東宏信的一些股東在收到建發(fā)股份后出售所致，而這些股東可能是為了實(shí)現(xiàn)本身的財(cái)務(wù)目的而需要套現(xiàn)。盡管該行對(duì)市場(chǎng)缺乏承接力感到驚訝，但分析顯示拋售壓力大概只需多 2-3 天。該行認(rèn)為當(dāng)前的大幅回調(diào)是買入機(jī)會(huì)，因?yàn)閽伿鄄⒎怯苫久骝?qū)動(dòng)。 宏信建發(fā)目前交易在5 倍 2024 年市盈率，該行認(rèn)為具有吸引力。同時(shí)繼續(xù)看好公司向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型將改善資產(chǎn)負(fù)債表和盈利。另海外擴(kuò)張將成為未來幾年新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

報(bào)告中稱，1月16日，共有1.6億股宏信建發(fā)股份分配給遠(yuǎn)東宏信股東。1月17/18日宏信建發(fā)的交易量達(dá)到660萬(wàn)股/1,500萬(wàn)股，遠(yuǎn)高于兩個(gè)月平均水平的37萬(wàn)股。該行認(rèn)為增量主要來自遠(yuǎn)東宏信的股東。中化集團(tuán)為遠(yuǎn)東宏信第一大股東，持股21.3%。遠(yuǎn)東宏信首席執(zhí)行官孔繁星持有20.8%的股份。DCP Capital Partners , 一家在董事會(huì)擁有席位的機(jī)構(gòu)投資者，持有 8.4% 的股份。該行認(rèn)為這三大股東（合計(jì)持股約 50.5%）無(wú)意出售宏信建發(fā)的股份。因此，假設(shè)其余的遠(yuǎn)東宏信股東都出售宏信建發(fā)的股份，則總共可出售的股份約為 7,900 萬(wàn)股。扣除過去兩天已成交的量, 并假設(shè)未來每天的交易量為2,000萬(wàn)股，剩余的股票只需要2-3天的時(shí)間就能完成出售。