富瑞：維持中銀香港(02388)“買入”評級 目標價降至24港元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報告稱，維持中銀香港(02388)“買入”評級，料2023年每股派息1.66元(此前預測為1.8元)，估計派息比率維持53%水平，料股息回報約8.3厘?；谥秀y潛在進行較多撥備，下調(diào)對其2023年至2025年每股盈利預測3%至6%，料公布去年業(yè)績后股價會受壓，目標價由27港元降至24港元。

報告中稱，在HIBOR的推動下，料中銀香港去年第四季凈利息收入可能按季小幅增長，但整體凈息差可能因資金流向繼續(xù)承壓，并料其去年第四季手續(xù)費收入可能因季節(jié)性和疲軟的市場情緒而受到抑制。該行也關注中銀來自中國商業(yè)房地產(chǎn)(CRE)去年第四季撥備將可能較上季顯著增加，這些負面事態(tài)發(fā)展解釋其近期股價疲軟的塬因。

該行表示，中銀資產(chǎn)質(zhì)量將為焦點，目前預計去年第四季度撥備將達到34億元(對比2023年第三季15.11億元)，因為其將更多中國商業(yè)地產(chǎn)貸款轉移至不良貸款并提高其撥備覆蓋。該行指中銀香港旗下中國商業(yè)房地產(chǎn)風險敞口大部分為離岸銀團，其回收率低于資產(chǎn)支持雙邊貸款和境內(nèi)貸款，料上季內(nèi)地商業(yè)房產(chǎn)撥備或顯著增加，會令其復蘇延遲。