港股概念追蹤 | P型電池片價格率先反彈 光伏筑底漸近 BC電池大勢所趨？(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，本周PERC電池片價格終于迎來小幅觸底反彈。據(jù)InfoLink披露的最新數(shù)據(jù)，本周P型電池片成交價格出現(xiàn)一分錢的漲幅，M10尺寸和G12尺寸價格均來到每瓦0.37元至0.38元的價格水平。西安工程大學(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資研究中心主任王鐵山稱，此次漲價主要是由于近期電池價格不斷下行使不少企業(yè)在成本線以下運行，導(dǎo)致部分企業(yè)開始控產(chǎn)。而根據(jù)目前的市場情況來看，預(yù)計電池價格還將經(jīng)過一段時間的低位盤整。

2024年伊始，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格喜憂參半，最新數(shù)據(jù)顯示，硅料價格止跌，P型M10硅片反彈，但組件端價格還在探底。特別是N型TOPCon組件，其成交均價正式跌破1元/W。1月9日，中國電建42GW、華潤電力1.56GW光伏組件集采開標(biāo)，共計約56家組件企業(yè)參與投標(biāo)，報出了P型0.806元/瓦、N型0.87元/瓦的最低價，此前市場一度認(rèn)為1元/W已是組件跌幅極限，再跌全產(chǎn)業(yè)鏈都將虧損。

InfoLink分析稱，盡管在當(dāng)前價格下廠家仍缺乏盈利能力，但電池價格的反彈仍給生產(chǎn)企業(yè)帶來了一線曙光，結(jié)合當(dāng)前行業(yè)低位庫存水平與減產(chǎn)規(guī)劃的判斷，后續(xù)價格仍有望呈現(xiàn)微幅上行，實際的價格走勢仍需關(guān)注組件廠家的接受程度。

近年來，光伏市場割裂狀態(tài)越來越明顯，一邊落后產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，一邊先進(jìn)產(chǎn)能供應(yīng)出現(xiàn)不足。一邊低端產(chǎn)品庫存堆積，一邊高端產(chǎn)品供不應(yīng)求。光伏主產(chǎn)業(yè)鏈自上而下均處于大混戰(zhàn)狀態(tài)。當(dāng)前光伏行業(yè)正處于脫離P型時代，邁向N型時代的關(guān)鍵過渡期。P型產(chǎn)品逐步退出市場，導(dǎo)致P型硅料、硅片、電池、組件價格均全面潰敗，相關(guān)企業(yè)不得不停產(chǎn)，技改，適應(yīng)新變化，求得生存。

有觀點指出，在融資收緊、“價格戰(zhàn)”持續(xù)以及產(chǎn)能大擴(kuò)的背景下，2024年整個行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏將放緩。不過，亦有企業(yè)的策略是逆周期擴(kuò)產(chǎn)。例如在硅料端，通威股份和大全能源在2023年12月份相繼拋出了百億擴(kuò)產(chǎn)計劃，逆勢加碼硅料產(chǎn)能。

業(yè)內(nèi)人士表示，2024年，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)仍需經(jīng)歷價格低位磨底、產(chǎn)能加速出清的過程，這將比拼各企業(yè)的成本能力。

從二級市場來看，今年以來，光伏板塊整體表現(xiàn)持續(xù)承壓，不少公司股價跌幅更是超過50%。分析人士認(rèn)為，創(chuàng)新仍然是光伏產(chǎn)業(yè)的重要驅(qū)動邏輯，也是有望帶動板塊出現(xiàn)拐點的重要因素。而在光伏產(chǎn)業(yè)的眾多創(chuàng)新、升級方向中，電池片的升級也是最主要的，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，晶硅太陽能電池已十分接近其理論轉(zhuǎn)換效率極限，而近期BC電池技術(shù)備受矚目。

BC電池技術(shù)簡單來說就是將電池的電極集中在電池背面，使其正面沒有電極遮擋，可接收陽光照射的面積更大，從而提高轉(zhuǎn)換效率，以實現(xiàn)更大的發(fā)電量。BC作為一種平臺型技術(shù)，可與PERC、TOPCon、HJT等主流電池技術(shù)結(jié)合，獲得更高的轉(zhuǎn)換效率。

作為重要的光伏電池技術(shù)，各大廠商均加大了對BC電池的布局——2023年12月19日隆基綠能宣布以HBC技術(shù)刷新單結(jié)硅電池轉(zhuǎn)換效率世界紀(jì)錄后，愛旭股份緊隨其后發(fā)布業(yè)內(nèi)首款雙面BC組件，以填補集中式電站市場空缺。

根據(jù)TaiyangNews 2023年11月最新發(fā)布的全球組件效率排名，搭載BC電池技術(shù)的組件在效率端優(yōu)勢顯著，其中愛旭股份的ABC白洞、隆基綠能的HI-MO 6分列第 一 、 二 ，Maxeon的Maxeon 6、國電投的ANDROMEDA 3.0位列第四、五，前五名中BC電池組件占據(jù)四席。

“新技術(shù)是推動行業(yè)進(jìn)步的核心驅(qū)動力，技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)有望持續(xù)受益。”萬聯(lián)證券表示，2024年仍將是光伏行業(yè)內(nèi)部出清的一年，落后產(chǎn)能加速淘汰，新產(chǎn)能擴(kuò)張速度或許不及預(yù)期，一些企業(yè)觀望態(tài)度明顯。但從中長期來看，產(chǎn)能出清有利于行業(yè)良性健康發(fā)展，更有利于行業(yè)形成頭部效應(yīng)，伴隨著光伏行業(yè)市場化調(diào)整，后期行業(yè)也將更加健康發(fā)展。

相關(guān)概念股：

協(xié)鑫科技(03800)：公司主要從事為光伏業(yè)內(nèi)公司制造多晶硅及硅片，以及發(fā)展管理及營運環(huán)保發(fā)電廠，是國內(nèi)硅料四大巨頭之一。協(xié)鑫科技持續(xù)擴(kuò)張顆粒硅產(chǎn)能，預(yù)計2023-2025年硅料產(chǎn)能將分別達(dá)到30/40/50萬噸。

新特能源(01799)：公司主營多晶硅生產(chǎn)、向太陽能和風(fēng)能發(fā)電廠及系統(tǒng)提供工程建設(shè)承包服務(wù)以及太陽能和風(fēng)能發(fā)電廠的運營。2023年11月上旬，國信證券(香港)發(fā)布研究報告稱，當(dāng)前硅料價格或已接近底部區(qū)域，盡管供需格局扭轉(zhuǎn)尚需時日，但新特能源股價對市場悲觀預(yù)期已有較為充分的反應(yīng)。

福萊特玻璃(06865)：2023年11月13日，該公司董事會審議通過議案，同意公司全資孫公司印尼福萊特光能有限公司總投資約2.9億美元在印度尼西亞中爪哇島建設(shè)2座日熔化量1600噸光伏組件蓋板玻璃項目，本項目包含玻璃生產(chǎn)線及其配套加工生產(chǎn)線。

信義光能(00968)：2023年12月末，花旗發(fā)布研究報告稱，盡管第四季行業(yè)需求疲弱，但信義光能仍保持健康的庫存水平，降價壓力較小型同業(yè)少。該行維持對其“買入”評級，預(yù)期公司光伏玻璃的毛利將于2024至2025年有所改善，因?qū)脮r行業(yè)產(chǎn)能增長料較低(料今年按年增長27%);隨著季節(jié)性需求回升，估計公司季度毛利率可能會從明年第二季觸底?，F(xiàn)估值相當(dāng)于預(yù)測明年市盈率7.9倍及市賬率1.1倍，均屬2013年上市以來紀(jì)錄低，對其目標(biāo)價由10港元下調(diào)至5.6港元。