銀河證券：英偉達(dá)推出三款最強(qiáng)消費(fèi)級(jí)顯卡 AIPC有望加速滲透

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，銀河證券發(fā)布研究報(bào)告稱，英偉達(dá)推出三款芯片具備強(qiáng)勁的游戲和生成式AI性能，具備內(nèi)嵌混合AI算力、創(chuàng)新/增強(qiáng)AI體驗(yàn)和設(shè)備體驗(yàn)升級(jí)三大特點(diǎn)，有望進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展，AIPC有望成為終端AI落地的最優(yōu)載體。該行認(rèn)為伴隨英偉達(dá)等科技巨頭持續(xù)加碼，2024將迎來AIPC元年，疊加PC換機(jī)需求，AIPC有望加速滲透，相關(guān)受益標(biāo)領(lǐng)域包括芯片廠商、ODM廠商、PC外設(shè)廠商。

建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上市公司：聯(lián)想集團(tuán)(00992)、龍芯中科(688047.SH)、海光信息(688041.SH)、智微智能(001339.SZ)、雷柏科技(002577.SZ)、中國(guó)長(zhǎng)城(000066.SZ)、智迪科技(301503.SZ)等。

事件：北京時(shí)間1月9日凌晨，英偉達(dá)在國(guó)際消費(fèi)電子展CES(ConsumerElectronicsShow，消費(fèi)電子展覽會(huì))上宣布，推出三款帶有額外組件的新型桌面圖形芯片，可以讓用戶在個(gè)人電腦上更好地利用人工智能，而無需依賴通過互聯(lián)網(wǎng)訪問的遠(yuǎn)程服務(wù);公司還宣稱在AIPC競(jìng)賽中處于領(lǐng)先地位。受此影響，英偉達(dá)股價(jià)大漲6.34%，再創(chuàng)新高。

銀河證券觀點(diǎn)如下：

GeForceRTX40SUPER系列AI性能大幅提升，AIPC時(shí)代加速到來。

RTX40SUPER系列芯片分別是RTX4080SUPER、RTX4070TiSUPER、RTX4070SUPER顯卡，均采用4nm工藝，采用全新AdaLovelace架構(gòu)，將于1月中下旬陸續(xù)開售。此系列是英偉達(dá)為AIPC設(shè)備專門推出的新的GPU芯片，相較于英特爾、AMD芯片新產(chǎn)品將呈現(xiàn)“數(shù)量級(jí)”改進(jìn)，該顯卡是驅(qū)動(dòng)新型筆記本電腦和臺(tái)式電腦的最佳引擎，AI性能提升170%以上。該行認(rèn)為，本次英偉達(dá)推出三款芯片具備強(qiáng)勁的游戲和生成式AI性能，具備內(nèi)嵌混合AI算力、創(chuàng)新/增強(qiáng)AI體驗(yàn)和設(shè)備體驗(yàn)升級(jí)三大特點(diǎn)，有望進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展，AIPC有望成為終端AI落地的最優(yōu)載體。

2024年迎來AIPC元年，ODM廠商有望率先受益。

英偉達(dá)表示，目前華碩、MSI、聯(lián)想、惠普、三星等OEM終端廠商將提供供應(yīng)基于RTX4080SUPER的AIPC設(shè)備。Canalys指出，在2024年出貨的PC中，AIPC占比將會(huì)接近20%，到2027年，AIPC出貨量的60%將應(yīng)用到商用領(lǐng)域。該行認(rèn)為，伴隨英偉達(dá)三款消費(fèi)級(jí)芯片發(fā)布、英特爾酷睿Ultra處理器發(fā)布，2024正式進(jìn)入AIPC元年，英偉達(dá)GeForceRTX40SUPER系列具備更強(qiáng)的端側(cè)AI能力，將支持相關(guān)生態(tài)合作終端廠商，下游終端需求將來高增，相關(guān)ODM廠商有望率先受益。

驅(qū)動(dòng)生成式AI提升PC體驗(yàn)，PC外設(shè)迎來新一輪上升周期。

英偉達(dá)表示，GeForceRTX40SUPER顯卡支持500多種RTX游戲和應(yīng)用，并將讓用戶為PC上的生成式AI應(yīng)用浪潮做好準(zhǔn)備。該行認(rèn)為，隨著生成式AI進(jìn)入到電腦應(yīng)用中，具有以下優(yōu)勢(shì)：1)能夠運(yùn)行經(jīng)過壓縮和性能優(yōu)越的個(gè)人大模型;2)支持異構(gòu)算力，形成個(gè)人知識(shí)庫(kù)，為個(gè)人大模型提供語料;3)延遲低，有更加流暢的交互;4)更可靠的安全性和隱私性。未來，AIPC將逐漸成為邊緣算力主流動(dòng)終端，催生終端AIPC需求爆發(fā)，帶動(dòng)PC外設(shè)進(jìn)行新一輪上升周期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn);政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);消費(fèi)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。