交銀國(guó)際：重申對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)審慎的減息判斷 時(shí)間和幅度均或未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，相較于樂(lè)觀的市場(chǎng)預(yù)期，重申審慎的減息判斷：減息時(shí)間可能晚于市場(chǎng)預(yù)期，而減息幅度同樣小于市場(chǎng)預(yù)期。

報(bào)告中稱，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局2023年最后一份會(huì)議紀(jì)要并未如市場(chǎng)預(yù)期般偏“鴿派”。與12月FOMC聲明一致，會(huì)議紀(jì)要顯示了委員會(huì)對(duì)通脹回落的進(jìn)展更有信心，且認(rèn)為當(dāng)前利率已達(dá)峰，對(duì)應(yīng)聲明中加息措辭的軟化，均反映了本輪加息周期的完結(jié)。

但同時(shí)，市場(chǎng)最關(guān)注的減息討論在此次會(huì)議紀(jì)錄中幾乎沒(méi)有體現(xiàn)。雖然紀(jì)要提及2024年可能會(huì)減息，但仍具有較大的不確定性，特別是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況可能會(huì)逆轉(zhuǎn)預(yù)期的減息路徑。然而，市場(chǎng)對(duì)減息的押注并未明顯減溫，利率期貨市場(chǎng)隱含的利率路徑仍顯示聯(lián)儲(chǔ)局將于2024年3月開(kāi)始減息，且全年減息5-6次。