利率前景趨于穩(wěn)定 2024年亞洲美元債券發(fā)行量或增長(zhǎng)10%

在2024年的頭幾天，已經(jīng)有一些亞洲大型公司著手發(fā)行美元債券。據(jù)知情人士透露，全球第二大存儲(chǔ)芯片制造商SK海力士計(jì)劃通過(guò)發(fā)行美元債券籌資至多10億美元。韓國(guó)鋼鐵制造商浦項(xiàng)制鐵也計(jì)劃發(fā)行美元債券以籌資10億美元。此外，據(jù)媒體獲得的一份投資意向書(shū)，印尼提前通過(guò)美元融資市場(chǎng)獲得了20.5億美元的三期融資。

Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，去年，包括日本在內(nèi)的亞太地區(qū)共發(fā)行了2720億美元的美元債券，為2015年以來(lái)的最低水平，原因在于，隨著美國(guó)利率上升，本幣和國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)的借貸成本降低，企業(yè)減少了美元債券的發(fā)行。

對(duì)于亞洲投行來(lái)說(shuō)，在來(lái)自股票資本市場(chǎng)和企業(yè)收購(gòu)咨詢(xún)業(yè)務(wù)的收入因交易活動(dòng)低迷而放緩的同時(shí)，債券發(fā)行的減少意味著它們的收入再次受到打擊。

如今，美元債券發(fā)行前景改善的關(guān)鍵是，人們認(rèn)為，隨著通脹顯著放緩，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年開(kāi)始降息。摩根士丹利亞太地區(qū)債務(wù)銀團(tuán)主管Elaine He表示：“亞洲一個(gè)非常重要的主題是在岸利率與離岸利率的對(duì)比，因?yàn)樵趤喼拊S多地方，在岸利率要低得多?！薄半S著美聯(lián)儲(chǔ)可能在2024年降息，在岸和離岸借貸成本差距的縮小可能會(huì)鼓勵(lì)離岸美元借貸活動(dòng)的增加?！?/p>

美國(guó)銀行亞太債務(wù)資本市場(chǎng)銀團(tuán)負(fù)責(zé)人Joseph Pepping表示，在利率前景更加穩(wěn)定的情況下，他預(yù)計(jì)亞太地區(qū)的美元債券發(fā)行量將在2024年增加約10%。他表示：“現(xiàn)在我們處于利率周期的頂部。每個(gè)人都感到放心，各大央行已經(jīng)相當(dāng)明確地表示，它們將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高的利率?！薄斑^(guò)去兩年一直在市場(chǎng)外等待的企業(yè)將開(kāi)始回歸?！?/p>

瑞銀亞洲債務(wù)資本市場(chǎng)聯(lián)席主管Terry Schmassmann表示，亞洲地區(qū)企業(yè)，尤其是可再生能源和電動(dòng)汽車(chē)供應(yīng)鏈領(lǐng)域的企業(yè)，將需要利用市場(chǎng)為其擴(kuò)張計(jì)劃籌集資金。他表示：“鑒于發(fā)達(dá)市場(chǎng)利率環(huán)境的不確定性，許多公司此前已經(jīng)暫停了海外資本支出戰(zhàn)略。如今，‘higher for longer’的說(shuō)法已經(jīng)站穩(wěn)腳跟，我們看到一些資本支出需求正在實(shí)現(xiàn)。我預(yù)計(jì)今年美元債券的發(fā)行將更加繁忙?！?/p>