經(jīng)歷2023年創(chuàng)紀(jì)錄漲幅后，美股郵輪股在新的一年遭遇“開門黑”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2023年在美股表現(xiàn)極佳的郵輪類股票卻在2024年的首個(gè)交易周暴跌，傾向于獲利了結(jié)的投資者們可謂對(duì)去年美股市場(chǎng)的最大贏家板塊進(jìn)行了懲罰。2023年以來(lái)美國(guó)餐飲服務(wù)、休閑旅游等服務(wù)性質(zhì)的消費(fèi)項(xiàng)目需求持續(xù)火爆，郵輪板塊在過(guò)去的12個(gè)月里引領(lǐng)美股的旅游和休閑類股票全線反彈，然而在2024年的頭兩個(gè)交易日，非農(nóng)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要即將公布之際市場(chǎng)對(duì)過(guò)于激進(jìn)的降息預(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度，郵輪板塊是標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最差的板塊之一。

交易數(shù)據(jù)顯示，在2024年首個(gè)交易周的前兩個(gè)交易日，挪威郵輪公司(NCLH.US)股價(jià)總計(jì)下跌約14%，這是該公司自去年8月初以來(lái)最大的連續(xù)兩個(gè)交易日跌幅。嘉年華郵輪(CCL.US)和皇家加勒比郵輪(RCL.US)則緊隨其后，2024年頭兩個(gè)交易日總計(jì)分別下跌了12%和9.3%，因此這三大郵輪股可謂2024年頭兩個(gè)交易日標(biāo)普500指數(shù)成分股中跌幅最大的成分股。

2024年年初的下跌趨勢(shì)表明，在經(jīng)歷了2023年的股價(jià)輝煌時(shí)期之后，投資者們對(duì)該行業(yè)提供全新的股價(jià)上行邏輯以及更加積極的股價(jià)催化劑的要求是多么高。即使在面臨利率上升和地緣政治焦慮的情況下，富有彈性的消費(fèi)者支出以及消費(fèi)習(xí)慣仍推動(dòng)美國(guó)三大郵輪股在2023年創(chuàng)下上市以來(lái)的最佳年度漲幅。

在2023年，美股三大郵輪股股價(jià)上演史詩(shī)級(jí)觸底反彈，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄漲幅，其中皇家加勒比郵輪股價(jià)從新冠疫情觸發(fā)的郵輪業(yè)務(wù)危機(jī)中可謂“浴火重生”，市值排名上升幅度高達(dá)165位，當(dāng)前在標(biāo)普500指數(shù)公司中排名位列第252位，全面超越了華納兄弟探索公司(WBD.US)和達(dá)美航空公司(DAL.US)等知名公司。另一大郵輪巨頭嘉年華郵輪(CCL.US)排名則上升151位，躋身第301位標(biāo)普500指數(shù)成分公司?；始壹永毡揉]輪2023年全年的漲幅高達(dá)驚人的145%，在標(biāo)普500指數(shù)成分公司中的年內(nèi)漲幅僅次于英偉達(dá)和Meta。

很少有行業(yè)比郵輪行業(yè)面臨的新冠疫情后旅程更艱難。由于邊境關(guān)閉和封鎖迫使全球范圍的郵輪運(yùn)營(yíng)商取消航班，它們比其他旅行方式關(guān)閉運(yùn)營(yíng)的持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)——在某些情況下，由于疫情期間某些國(guó)家的港口禁止乘客下船。即使在經(jīng)歷去年的股價(jià)大幅上漲浪潮之后，美股市場(chǎng)的三大郵輪股的股價(jià)也尚未恢復(fù)到新冠疫情前的股價(jià)收盤高點(diǎn)。

宏觀環(huán)境似乎愈發(fā)有利，郵輪股能否上行至歷史新高?

2023年的史詩(shī)級(jí)反彈趨勢(shì)似乎變得難以復(fù)刻。第一季度開啟了業(yè)內(nèi)所謂的“波浪需求季”，即1月至3月期間，入住率走向季節(jié)性下滑，郵輪經(jīng)營(yíng)商加大促銷力度，以吸引對(duì)促銷價(jià)格敏感的乘客。

此外，非燃料成本——如機(jī)隊(duì)維護(hù)、食品和機(jī)上乘客服務(wù)，分析師們預(yù)計(jì)這些項(xiàng)目也將在未來(lái)幾個(gè)季度上升，給利潤(rùn)率帶來(lái)更大壓力。

不過(guò)，在Melius的康納?坎寧安(Conor Cunningham)等分析師看來(lái)，三大郵輪股仍有上漲空間。他表示，國(guó)際燃料價(jià)格下跌和國(guó)際航行旅行需求持續(xù)強(qiáng)勁，為今年郵輪行業(yè)提供了一個(gè)有吸引力的宏觀環(huán)境，而通脹回落和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)軟著陸的樂觀情緒，將提振消費(fèi)者可自由支配的支出。

“接下來(lái)的自然問(wèn)題則是，郵輪股何時(shí)能夠達(dá)到新的股價(jià)峰值?”坎寧安在給客戶的一份報(bào)告中寫道?！笆袌?chǎng)格局仍然令人信服，如果通脹跌破低位，除了價(jià)格之外，還有進(jìn)一步的利潤(rùn)率上升空間。”

皇家加勒比和嘉年華的股價(jià)在2023年都實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)的上漲，而挪威的股價(jià)在這一年上漲了約64%。

樂觀的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也可能是郵輪股的最強(qiáng)催化劑之一。在美國(guó)最大規(guī)模的郵輪公司中，嘉年華郵輪是第一家公布第四季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的郵輪公司，去年12月，該公司以高得多的價(jià)格報(bào)告了2024年的創(chuàng)紀(jì)錄預(yù)訂價(jià)位。該公司還公布了全年利潤(rùn)預(yù)期，一些華爾街策略師認(rèn)為這一預(yù)期顯得保守，最終實(shí)際結(jié)果可能超出預(yù)期。接下來(lái)是皇家加勒比郵輪，該公司將于2月7日發(fā)布最新的季度業(yè)績(jī)。