高盛：美股科技七巨頭將在2024年繼續(xù)領(lǐng)跑標(biāo)普500

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛預(yù)測(cè)美股科技七巨頭將在2024年繼續(xù)超越標(biāo)普500指數(shù)中的其他493只股票。高盛的David Kostin在上個(gè)月的一份報(bào)告中表示：“我們的基線(xiàn)預(yù)測(cè)表明，2024年大型科技股將繼續(xù)超越標(biāo)普500指數(shù)的其他股票。”

據(jù)了解，所謂的七大科技股，指的是蘋(píng)果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)、特斯拉(TSLA.US)和英偉達(dá)(NVDA.US)，這些公司占了標(biāo)普500指數(shù)2023年超過(guò)20%的漲幅中的76%。

其中，英偉達(dá)今年迄今漲幅超過(guò)200%，即使是全球最大的公司蘋(píng)果，其股價(jià)今年也飆升了近50%。這七家公司的市值總和達(dá)到了11.5萬(wàn)億美元。

由于今年股市漲幅極度集中，這使得看空投資者高度警覺(jué)，但高盛并不擔(dān)心，并預(yù)計(jì)漲幅將持續(xù)。理由如下：

1、基本面更佳

與標(biāo)普500指數(shù)下游的493只股票相比，這七家大型科技股擁有更吸引人的基本面。它們的增長(zhǎng)速度更快，利潤(rùn)率更高，資產(chǎn)負(fù)債表更清晰，并且在相對(duì)基礎(chǔ)上的估值合理。

Kostin表示：“分析師預(yù)計(jì)，到2025年，大型科技公司的銷(xiāo)售額將以11%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，而標(biāo)普500指數(shù)的其他公司僅為3%。七巨頭的凈利潤(rùn)率是指數(shù)其他部分的兩倍，市場(chǎng)預(yù)期預(yù)計(jì)這一差距將持續(xù)到2025年?！?/p>

盡管這些科技股的市盈率較高，但考慮到增長(zhǎng)后，它們實(shí)際上與市場(chǎng)其他部分一致。

Kostin稱(chēng)：“按收益加權(quán)計(jì)算，七巨頭的長(zhǎng)期預(yù)期每股收益增長(zhǎng)比標(biāo)普500指數(shù)的中位數(shù)快8個(gè)百分點(diǎn)(+17% vs. +9%)。以市盈增長(zhǎng)率(PEG)比率計(jì)算，相對(duì)估值與10年平均水平一致?！?/p>

2、大型科技股在2022年大幅下跌

今年大型科技股的強(qiáng)勁表現(xiàn)來(lái)自于2022年的嚴(yán)酷一年，當(dāng)時(shí)許多股票受到了投資者的嚴(yán)厲懲罰。從高點(diǎn)計(jì)算，Meta下跌超過(guò)70%，英偉達(dá)下跌超過(guò)60%，亞馬遜的股價(jià)在2022年減半。

因此，Kostin認(rèn)為，今年的強(qiáng)勁反彈趨勢(shì)相對(duì)正常。

Kostin表示：“2023年大型科技股的主導(dǎo)地位在很大程度上反映了2022年的顯著表現(xiàn)不佳。”他補(bǔ)充稱(chēng)，這組科技股去年下跌了39%。

3、前七大標(biāo)普500股票的歷史表現(xiàn)不可預(yù)測(cè)未來(lái)

Kostin指出，今年與標(biāo)普500指數(shù)下游的493只股票相比，七大科技股的表現(xiàn)優(yōu)于30個(gè)百分點(diǎn)，這是自1970年以來(lái)第二大的年度差異。

但歷史分析顯示，前七大股票與其他493只股票的過(guò)去和未來(lái)12個(gè)月的表現(xiàn)之間沒(méi)有可靠的歷史關(guān)系。

Kostin表示：“盡管表現(xiàn)出色的幅度令人矚目，這七只股票在過(guò)去一年的超額表現(xiàn)(相對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)其他成分股)并不是一個(gè)可靠的指標(biāo)來(lái)預(yù)測(cè)它們?cè)诮酉聛?lái)一年相對(duì)于指數(shù)其他股票的表現(xiàn)?！?/p>

例如，1999年最大的7只股票表現(xiàn)強(qiáng)勁，隨后在2000年表現(xiàn)慘淡，而在2020年表現(xiàn)優(yōu)異之后，2021年又表現(xiàn)優(yōu)異。