日本央行公布12月會(huì)議摘要：討論退出負(fù)利率政策的可能時(shí)機(jī) 部分委員認(rèn)為不急于做出決定

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，周三，日本央行公布了12月貨幣政策會(huì)議審議委員意見(jiàn)摘要。摘要顯示，日本央行理事會(huì)成員在上周的會(huì)議上討論了結(jié)束負(fù)利率政策的可能時(shí)機(jī)。此外，雖然理事會(huì)同意暫時(shí)維持大規(guī)模刺激措施，但九名理事會(huì)委員的意見(jiàn)卻出現(xiàn)了分歧，一些人對(duì)加息持謹(jǐn)慎態(tài)度，另一些人則認(rèn)為有必要開(kāi)始為未來(lái)的退出做準(zhǔn)備。

摘要顯示，一名委員表示，即使日本央行在明年春季看到工資談判的進(jìn)展后再做出決定也為時(shí)不晚，并補(bǔ)充稱(chēng)，潛在通脹率大幅超過(guò)2%目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)很小。另一位委員表示，在日本央行于10月增強(qiáng)了收益率曲線控制(YCC)政策的靈活性之后，有“足夠的余地”來(lái)確定是否實(shí)現(xiàn)了工資-通脹的良性循環(huán)。

這種觀點(diǎn)可能有助于冷卻市場(chǎng)對(duì)日本央行會(huì)在明年1月的政策會(huì)議上退出負(fù)利率政策的猜測(cè)。本月早些時(shí)候的一項(xiàng)調(diào)查顯示，近一半經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，在日本央行評(píng)估將于明年3月進(jìn)行的春季工資談判的首批結(jié)果之后，該央行將在4月退出負(fù)利率政策。此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行在明年1月退出負(fù)利率政策的可能性為15%。

摘要發(fā)布后，日元走弱，日元兌美元匯率跌至1美元兌142.85日元。十年期日債收益率下跌2個(gè)基點(diǎn)，至0.610%。

不過(guò)，也有委員表示，考慮到日本央行以可持續(xù)的方式實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的可能性越來(lái)越大，日本央行進(jìn)行政策正常化的時(shí)間“越來(lái)越近”。這位委員表示：“為避免高物價(jià)損害消費(fèi)并削弱實(shí)現(xiàn)價(jià)格目標(biāo)的機(jī)會(huì)，我們不應(yīng)錯(cuò)過(guò)貨幣政策正常化的機(jī)會(huì)?！?/p>

一名委員指出：“雖然倉(cāng)促做出決定是不可取的，但正如俗話(huà)所說(shuō)，‘做好準(zhǔn)備總比慢條斯理好’。”另一名委員指出，工資上漲的勢(shì)頭“比去年更強(qiáng)勁”，這表明人們對(duì)工資-通脹良性循環(huán)的前景持樂(lè)觀態(tài)度。

盡管沒(méi)有跡象表明日本央行的政策即將發(fā)生變化，但這些政策制定者的意見(jiàn)表明，隨著他們圍繞退出負(fù)利率政策進(jìn)行討論，日本央行已接近貨幣政策正?；Ｒ幻瘑T表示：“重要的是，央行要繼續(xù)深化有關(guān)退出當(dāng)前貨幣政策的時(shí)機(jī)、以及提高政策利率的適當(dāng)步伐等問(wèn)題的討論。”

值得一提的是，日本央行前理事會(huì)成員Takako Masai近日對(duì)日本央行行長(zhǎng)植田和男與市場(chǎng)溝通的風(fēng)格提出了批評(píng)，稱(chēng)這種風(fēng)格讓市場(chǎng)感到困惑，誤以為日本央行即將退出超寬松貨幣政策。

上任不到一年，植田和男就政策前景發(fā)表的評(píng)論已經(jīng)兩次讓市場(chǎng)措手不及。其中一次是在12月7日，當(dāng)時(shí)他詳細(xì)闡述了日本央行在結(jié)束負(fù)利率政策后可能采取的措施。植田和男在國(guó)會(huì)發(fā)表此番言論后，債券收益率和日元大幅飆升，因?yàn)樗脑?huà)讓市場(chǎng)預(yù)期日本央行最早可能在12月結(jié)束負(fù)利率。但日本央行本月沒(méi)有改變其超寬松政策和鴿派指引。

Takako Masai周一接受采訪時(shí)表示，植田和男在國(guó)會(huì)發(fā)表的強(qiáng)硬言論，與最近幾位董事會(huì)成員警告不要過(guò)早討論退出的言論形成了鮮明對(duì)比，這讓人懷疑植田和男是否在公開(kāi)場(chǎng)合恰當(dāng)?shù)卮砹死硎聲?huì)的觀點(diǎn)。

Takako Masai表示：“作為政策會(huì)議的主席，行長(zhǎng)不應(yīng)該說(shuō)超出理事會(huì)決定的事情?！薄叭毡狙胄薪跍贤ǖ捻樞蛄钊死Щ螅赡軙?huì)促使交易商將即將采取行動(dòng)的可能性納入定價(jià)，從而縮小其退出時(shí)機(jī)的選擇范圍?！?/p>