傳遞“底部信號(hào)”？?jī)纱蠖嗑Ч杈揞^逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn) 總投資達(dá)430億

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，繼內(nèi)蒙古某硅料廠于12月20日全面停產(chǎn)消息傳出后，一線硅料廠商的擴(kuò)產(chǎn)活動(dòng)仍在推進(jìn)當(dāng)中。12月25日，硅料龍頭通威股份(600438.SH)布公告，擬斥資280億元在內(nèi)蒙古鄂爾多斯投建年產(chǎn)50萬噸綠色基材(工業(yè)硅)、40萬噸高純晶硅項(xiàng)目及配套設(shè)施。項(xiàng)目分期建設(shè)，其中一期建設(shè)20萬噸綠色基材(工業(yè)硅)、20萬噸高純晶硅項(xiàng)目(預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目投資額合計(jì)約130-140億元，具體以項(xiàng)目實(shí)施為準(zhǔn))。

項(xiàng)目建設(shè)工期預(yù)計(jì)15-18個(gè)月，一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年12月底前建成投產(chǎn)。此外，二期計(jì)劃建設(shè)30萬噸綠色基材(工業(yè)硅)、20萬噸高純晶硅項(xiàng)目，將根據(jù)市場(chǎng)條件擇機(jī)啟動(dòng)，項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間尚存在不確定性。

12月13日，大全能源(688303.SH)發(fā)布公告，該公司計(jì)劃在在新疆石河子市投資建設(shè)“大全能源硅基新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資150億元。該項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中一期項(xiàng)目計(jì)劃投資75億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬噸多晶硅及配套15萬噸工業(yè)硅、120萬支圓硅芯項(xiàng)目；二期計(jì)劃投資75億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬噸多晶硅及配套15萬噸工業(yè)硅、100萬支圓硅芯項(xiàng)目。

半個(gè)月內(nèi)，通威股份、大全能源拋出的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃總投資達(dá)到了430億元，規(guī)劃的多晶硅產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到50萬噸，通威規(guī)劃40萬噸，大全能源規(guī)劃10萬噸。

今年以來，硅料行情價(jià)格“跌跌不休”。據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新數(shù)據(jù)，目前N型硅料成交區(qū)間在6.5萬元/噸至7萬元/噸，成交均價(jià)為6.8萬元/噸，迄今硅料價(jià)格仍在不斷探底。市場(chǎng)看來，硅料價(jià)格“雪崩”的根本原因不外乎產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。目前來看，硅料環(huán)節(jié)(尤其是P型硅料)過剩已經(jīng)是行業(yè)共識(shí)。

值得一提的是，行業(yè)內(nèi)首家硅料廠的停產(chǎn)，更加劇了市場(chǎng)對(duì)后市的擔(dān)憂。據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)消息，12月19日，內(nèi)蒙某多晶硅企業(yè)發(fā)布紅頭文件稱，受技改計(jì)劃影響，公司將在12月20日全面停產(chǎn)，具體復(fù)工時(shí)期待定。

在市場(chǎng)低迷之際，通威股份卻大手筆“逆勢(shì)”擴(kuò)產(chǎn)，業(yè)內(nèi)有猜測(cè)稱，或在向市場(chǎng)傳遞“底部信號(hào)”。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前硅料供需失衡，價(jià)格探底，光伏龍頭企業(yè)逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)，或意在借助周期有利節(jié)點(diǎn)進(jìn)一步鎖定規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

回顧通威股份的發(fā)展歷程，在光伏行業(yè)上一輪周期性調(diào)整中，也即2018年至2020年上半年期間，多晶硅料產(chǎn)能過剩、價(jià)格下行，價(jià)格創(chuàng)近10年最低點(diǎn)。在行業(yè)一片低迷之中，通威股份在2019年進(jìn)行硅料產(chǎn)能逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)，次年產(chǎn)能直接達(dá)到全球最高，并在隨后的2021年開始的新一輪熱潮中成為率先產(chǎn)能釋放的公司，坐穩(wěn)了硅料及電池片龍頭地位。

不過，在業(yè)內(nèi)看來，硅料價(jià)格走勢(shì)在明年一季度前很難出現(xiàn)拐點(diǎn)，而硅料市場(chǎng)成交價(jià)也將逐步逼近硅料廠商的成本價(jià)。尤其是P型硅料價(jià)格的下降，不斷擠壓其生產(chǎn)成本，部分老產(chǎn)線最先面臨成本壓力，將面臨停產(chǎn)或技改，即將投放的新產(chǎn)能也將更為謹(jǐn)慎。

實(shí)際上，新產(chǎn)能的投放已經(jīng)明顯受到影響，而且已經(jīng)波及頭部廠商。今年以來包括大全能源、TCL中環(huán)和南玻A等多家廠商已經(jīng)公告硅料相關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)，包括項(xiàng)目延期、進(jìn)度推進(jìn)遲緩等。

具體來看，TCL中環(huán)在12月4日宣布，已轉(zhuǎn)讓其所持有的新疆戈恩斯(多晶硅資產(chǎn))27%的股權(quán)，并收到轉(zhuǎn)讓款6.97億元。而大全能源在10月31日公告，受市場(chǎng)環(huán)境、供需關(guān)系等因素影響，將內(nèi)蒙古二期年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期延期至明年第二季度。南玻A在半年報(bào)中提到，去年6月披露投建青海年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目，原本建設(shè)周期20個(gè)月，同年9月開工。但截至今年年中，該項(xiàng)目?jī)H完成5%的進(jìn)度。

從業(yè)績(jī)上看，通威股份、大全能源等硅料龍頭前三季度業(yè)績(jī)乏力。通威股份前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.15%，歸母凈利潤(rùn)同比下降24.98%；大全能源營(yíng)收同比下降47.81%，歸母凈利潤(rùn)同比下降66.09%。大全能源在三季報(bào)中稱，產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫(kù)存消耗疊加新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放的影響，多晶硅供給量大幅增加，導(dǎo)致多晶硅價(jià)格下降。